桃李面包：2024年上半年净利润同比下降0.60% 拟10派1.2元

查股网 2024-08-12 18:27 桃李面包(603866)个股分析

中证智能财讯桃李面包（603866）8月13日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入30.21亿元，同比下降5.79%；归母净利润2.90亿元，同比下降0.60%；扣非净利润2.78亿元，同比下降1.19%；经营活动产生的现金流量净额为4.38亿元，同比增长20.06%；报告期内，桃李面包基本每股收益为0.1812元，加权平均净资产收益率为5.64%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

以8月12日收盘价计算，桃李面包目前市盈率（TTM）约为16.13倍，市净率（LF）约为1.81倍，市销率（TTM）约为1.4倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.21亿元，同比下降6.33%，环比增长15.78%；归母净利润1.75亿元，同比增长14.24%，环比增长51.62%；扣非净利润1.69亿元，同比增长12.14%，环比增长54.74%。

2024年上半年，公司毛利率为24.15%，同比上升0.67个百分点；净利率为9.60%，较上年同期上升0.50个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.06%，同比上升1.98个百分点，环比上升1.96个百分点；净利率为10.78%，较上年同期上升1.94个百分点，较上一季度上升2.55个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.64%，较上年同期下降0.19个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.84%，较上年同期下降0.42个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.38亿元，同比增长20.06%，主要系由于上期缴纳前期缓缴税费支付的各项税费较多所致；筹资活动现金流净额-2.85亿元，同比增加1791.47万元，主要系由于本期分配股利及偿还银行借款支付的现金减少所致；投资活动现金流净额-1.21亿元，上年同期为-3991.25万元，主要系由于本期赎回和到期理财减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8286.66万元，相比上年同期下降67.66%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为113.23%，净现比为150.98%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.49次（2023年上半年行业平均值为0.43次，公司位居同行业9/23）；固定资产周转率为0.82次，上年同期为1.13次（2023年上半年行业平均值为1.87次，公司位居同行业19/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.62次、14.04次。

2024年上半年，公司期间费用为3.36亿元，较上年同期减少2458.61万元；期间费用率为11.11%，较上年同期下降0.12个百分点。其中，销售费用同比下降8.81%，管理费用同比下降8.35%，研发费用同比下降8.72%，财务费用同比增长54.64%。

资料显示，财务费用的变动主要因为由于本期借款利息支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他债权投资合计较上年末减少53.59%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；在建工程较上年末增加25.90%，占公司总资产比重上升2.78个百分点；固定资产较上年末增加1.78%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；应收账款较上年末减少7.02%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少30.29%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；短期借款较上年末增加330.23%，占公司总资产比重上升2.48个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加18.89%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；应付账款较上年末减少9.42%，占公司总资产比重下降0.74个百分点。