ST永悦：2024年上半年亏损2493.71万元

中证智能财讯 ST永悦（603879）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.59亿元，同比增长7.63%；归母净利润亏损2493.71万元，上年同期亏损1752.47万元；扣非净利润亏损2544.84万元，上年同期亏损1819.21万元；经营活动产生的现金流量净额为-2515.44万元，上年同期为-5223.49万元；报告期内，ST永悦基本每股收益为-0.0697元，加权平均净资产收益率为-6.01%。

以8月28日收盘价计算，ST永悦目前市盈率（TTM）约为-12.33倍，市净率（LF）约为2.45倍，市销率（TTM）约为2.74倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9401.17万元，同比增长7.44%，环比增长45.17%；归母净利润-1275.5万元，同比下降10.68%，环比下降4.70%；扣非净利润-1275.34万元，同比下降9.56%，环比下降0.46%。

资料显示，公司主要业务有不饱和聚酯树脂和无人机业务两大版块业务。

2024年上半年，公司毛利率为6.44%，同比下降0.77个百分点；净利率为-15.72%，较上年同期下降3.59个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.88%，同比上升0.38个百分点，环比上升1.08个百分点；净利率为-13.58%，较上年同期下降0.28个百分点，较上一季度上升5.24个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-6.01%，较上年同期下降2.46个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-7.45%，较上年同期下降2.88个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2515.44万元，同比增加2708.05万元；筹资活动现金流净额1321.27万元，同比减少3473.57万元；投资活动现金流净额-2543.22元，上年同期为-3380.07万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2246.58万元，上年同期为-6364.33万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为115.31%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业10/13）；固定资产周转率为1.84次，上年同期为1.53次（2023年上半年行业平均值为1.94次，公司位居同行业8/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.74次、2.82次。

2024年上半年，公司期间费用为4100.61万元，较上年同期增加735.55万元；期间费用率为25.83%，较上年同期上升3.02个百分点。其中，销售费用同比下降6.3%，管理费用同比增长63.05%，研发费用同比下降42.43%，财务费用同比下降77.1%。

资料显示，管理费用的变动主要因为子公司固定费用较高；财务费用的变动主要因为外币汇兑损益减少；研发费用的变动主要因为本期减少研发投入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少72.07%，占公司总资产比重下降7.38个百分点；递延所得税资产较上年末增加17.13%，占公司总资产比重上升1.94个百分点；应收账款较上年末增加0.36%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；存货较上年末增加5.62%，占公司总资产比重上升1.61个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末减少95.03%，占公司总资产比重下降5.44个百分点；短期借款较上年末增加164.29%，占公司总资产比重上升3.83个百分点，主要系本期短期借款的增加；预计负债较上年末增加618.63%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；应付账款较上年末增加120.07%，占公司总资产比重上升2.01个百分点，主要系应付货款增加。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5416.12万元，占净资产的13.85%，较上年末增加288.41万元。其中，存货跌价准备为814.48万元，计提比例为13.07%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.51%，相比上年末下降0.24个百分点；有息资产负债率为5.85%，相比上年末上升3.61个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.40，速动比率为2.69。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为董斌、蒋雪芬、王锋、杨上洁，取代了一季度末的付秀珍、付水法、许为杰、黄海棠。在具体持股比例上，王庆仁、骆洪宇持股有所上升。

值得注意的是，根据半年报数据，ST永悦17.05%股份处于质押状态。其中，第一大股东江苏华英企业管理股份有限公司质押6150.00万股公司股份，占其全部持股的98.94%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.18万户，较一季度末下降了3.16万户，降幅59.19%；户均持股市值由一季度末的5.02万元下降至3.26万元，降幅为35.06%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。