南卫股份2026年半年报：营收利润双降，控股股东面临处罚风险

蓝鲸新闻8月31日讯，8月30日，南卫股份(603880.SH)公布2026年中报，公司受制于市场竞争加剧及宏观环境因素，主营业务营收与利润双双下滑，经营现金流虽保持净流入但规模收缩；同时，控股股东面临监管处罚及大额罚没款未缴纳风险，公司治理与资金链稳定性承压。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.71亿元，同比下降11.51%；归母净利润为-0.18亿元，亏损幅度同比扩大37.20%；扣非净利润为-0.19亿元，亏损同比扩大20.87%。经营活动产生的现金流量净额为0.30亿元，同比下降14.42%。期末总资产8.75亿元，较上年度末下降5.72%；归属于上市公司股东净资产1.59亿元，较上年度末下降10.04%。公司营收与利润同步下滑，且处于净亏损状态，主业盈利能力持续减弱，经营现金流亦呈收缩态势。

公司主要从事透皮产品、医用胶布胶带、防护用品及急救包等产品的研发、生产和销售，业务以ODM模式为主，兼顾自有品牌“妙手”系列。报告期内，受市场因素影响，各类产品收入相应减少，其中创可贴、胶布胶带及绷带、防护用品为主要收入来源。

从成本端看，营业成本随营收下降而减少，但降幅略低于营收降幅，导致毛利空间受挤压。费用方面，研发费用同比减少17.56%至0.11亿元，主要系研发项目减少所致；财务费用同比增长10.32%，主要受汇率变动及借款利息影响。

此外，其他收益大幅减少74.38%，主要系政府补助减少所致，进一步拖累了当期利润表现。尽管公司通过优化库存结构和应收账款管理提升运营效率，但激烈的市场价格竞争及海外市场需求波动仍是制约业绩的核心因素。

医药耗材行业正处于从要素驱动向创新驱动转型的关键期，政策扶持与技术升级为头部企业带来机遇，但中低端市场竞争依然激烈，价格战压力显著。公司依托长三角产业集群优势及FDA、TV SD等国际认证资质，在出口市场保持一定竞争力，但需警惕汇率波动及境外贸易政策变化带来的经营风险。

值得注意的是，公司控股股东李平因违规行为被没收违法所得并处以罚款合计约4710万元，截至报告披露日尚未缴纳，这可能对公司治理形象及控股股东资金状况产生潜在影响。后续需重点关注公司核心产品毛利率能否企稳回升，以及控股股东合规风险是否引发进一步流动性或控制权不稳定问题。