民生理财副总裁徐红: 未来银行理财才是老百姓最久最长远选择的产品

查股网  2023-11-18 07:29  老百姓(603883)个股分析

财联社11月17日讯 11月16日,由上海市静安区政府、上海报业集团指导,财联社主办、Tradeweb联合主办的“2023上海全球资产管理年会”在上海隆重举办。下午举办的四大论坛之一是“资管机构竞争与合作”,论坛上民生理财副总裁徐红发表了自己的看法。

徐红表示,银行理财不是资管市场的新产品,自2003年发行以来,至今已有20年。2018年资管新规前,银行理财产品规模是32万亿,其中非保本理财产品规模22万亿元,已经积累了非常丰富的终端客户,相较于其他非银同业的资管产品,有很好的客户基础,从这个角度出度,净值型银行理财产品具有先发优势。

这些客户有两个主要特征,一是对理财产品的信任度高,稳定性强。表现在银行理财产品的购买群体大,粘性好。二是抗波动能力较弱。这一点在去年四季度债市波动,引发净值型产品业绩波动时表现特别明显,有一部分风险承受能力较弱的客户难以理解市场风险,难以接受没有信用风险的产品组合净值大幅下降的结果,一批客户选择赎回理财,资金回归到银行存款。这也是2022年末银行理财规模较2021年下滑的原因。从这一点来说,传统客户对于净值型理财产品的风险波动认识还是不够的,理财公司相较于其他同业,投资者宣导教育工作没有做好。

从另一个角度出发,银行理财子公司作为资管行业的新生力量,相较于其他资管同业,又有一定的后发弱势。

徐红认为,在传统理财池的运作模式下,银行理财不需要过多考虑负债和资产的匹配度,产品中资产组合的市场暴露风险有限,只要考虑资产信用风险即可。切换到净值型产品以后,理财子公司的短板逐渐显露,主要体现在三个方面:一是对客户风险承受能力的判断不准,客户精细化分层不够;二是对所投资产收益稳定性、交易活跃度和估值波动率考虑不足;三是产品丰富度和创新力不强,缺少能够贴合经济发展、行业热点、客户需求的产品研发体系。

从以上三个方面来说,同业资管机构的很多先进经验值得不断学习。不过,经过三年多来的市场历练,理财公司的成长以及转型很快,从今年年中银行理财整体规模的启稳回升,以及三季度理财产品业绩可以得到印证,相较于公募基金的固收类产品,理财产品的波动率和业绩回撤要低很多,体现了理财产品稳健可靠的特征,相信未来银行理财产品还是老百姓最长远稳定的选择。

最后,徐红表示,民生理财公司的产品秉承“长期稳健、绝对收益”的投资理念,企业愿景为“民生理财、百姓优选”,希望陪伴客户,助力共同富裕,为百姓带来长期稳定的财富增长回报。