瑞芯微：2023年净利同比下降54.65% 拟10派2元

中证智能财讯 瑞芯微（603893）4月15日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入21.35亿元，同比增长5.17%；归母净利润1.35亿元，同比下降54.65%；扣非净利润1.26亿元，同比下降26.78%；经营活动产生的现金流量净额为6.81亿元，上年同期为-6.22亿元；报告期内，瑞芯微基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为4.53%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

以4月12日收盘价计算，瑞芯微目前市盈率（TTM）约为161.0倍，市净率（LF）约为7.1倍，市销率（TTM）约为10.17倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，瑞芯微近三年营业总收入复合增长率为4.63%，在数字芯片设计行业已披露2023年数据的22家公司中排名第21。近三年净利润复合年增长率为-25.02%，排名17/22。

分产品来看，2023年公司主营业务中，智能应用处理器芯片收入19.11亿元，占营业收入的89.52%；数模混合芯片收入1.85亿元，占营业收入的8.67%；技术服务及其他收入1885.74万元，占营业收入的0.88%。

截至2023年末，公司员工总数为964人，人均创收221.42万元，人均创利13.99万元，人均薪酬44.57万元，较上年同期分别下降0.18%、56.95%、4.78%。

2023年，公司毛利率为34.25%，同比下降3.43个百分点；净利率为6.32%，较上年同期下降8.33个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.03%，同比下降1.97个百分点，环比下降3.05个百分点；净利率为8.47%，较上年同期上升3.80个百分点，较上一季度下降0.26个百分点。

分产品看，智能应用处理器芯片、数模混合芯片2023年毛利率分别为32.96%、44.45%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.29亿元，占总销售金额比例为57.56%，公司前五名供应商合计采购金额9.85亿元，占年度采购总额比例为72.20%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.53%，较上年同期下降5.82个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.02%，较上年同期下降5.96个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.81亿元，同比增加13.04亿元；筹资活动现金流净额-8555.81万元，同比增加2.63亿元；投资活动现金流净额-2.84亿元，上年同期为10.03亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.68亿元，相比上年同期下降22.95%。

2023年，公司营业收入现金比为117.18%，净现比为505.07%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.62次，上年同期为0.60次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业18/45）；固定资产周转率为40.76次，上年同期为30.46次（2022年行业平均值为16.27次，公司位居同行业9/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.45次、1.03次。

2023年，公司期间费用为6.59亿元，较上年同期减少710.28万元；期间费用率为30.87%，较上年同期下降1.94个百分点。其中，销售费用同比增长11.06%，管理费用同比增长5.97%，研发费用同比增长0.17%，财务费用由去年同期的-342.58万元变为-2151.71万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加42.55%，占公司总资产比重上升7.80个百分点；存货较上年末减少14.55%，占公司总资产比重下降7.76个百分点；交易性金融资产较上年末增加128.13%，占公司总资产比重上升3.52个百分点；其他流动资产较上年末减少59.08%，占公司总资产比重下降1.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少68.81%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；应付账款较上年末增加10.29%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；应付票据较上年末增加91.39%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；合同负债较上年末增加1305.84%，占公司总资产比重上升0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为12.51亿元，占净资产的40.87%，较上年末减少2.13亿元。其中，存货跌价准备为5808.99万元，计提比例为4.44%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.36亿元，同比增长0.17%；研发投入占营业收入比例为25.11%，相比上年同期下降1.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为12.73%，相比上年末下降0.62个百分点；有息资产负债率为0.87%，相比上年末上升0.14个百分点。

2023年，公司流动比率为6.78，速动比率为3.81。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为励民，占比37.71%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，励民、黄旭、厦门市润科欣投资管理合伙企业(有限合伙)、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、银河创新成长混合型证券投资基金、上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业(有限合伙)、厦门腾兴众和投资合伙企业(有限合伙)、厦门普芯达投资合伙企业(有限合伙)、厦门芯翰投资合伙企业(有限合伙)、大家人寿保险股份有限公司-万能产品持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.48万户，较三季度末下降了2843户，降幅7.56%；户均持股市值由三季度末的68.31万元上升至76.27万元，增幅为11.65%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。