好莱客：2024年上半年净利润4486.60万元 同比下降46.90%

中证智能财讯 好莱客（603898）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入9.23亿元，同比下降5.06%；归母净利润4486.60万元，同比下降46.90%；扣非净利润3010.03万元，同比下降48.85%；经营活动产生的现金流量净额为-5154.58万元，上年同期为2.00亿元；报告期内，好莱客基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为1.43%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1476.57万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为1400.21万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-160.39万元。

以8月28日收盘价计算，好莱客目前市盈率（TTM）约为12.55倍，市净率（LF）约为0.72倍，市销率（TTM）约为1.01倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.2亿元，同比下降16.70%，环比增长29.16%；归母净利润3221.62万元，同比下降55.55%，环比增长154.68%；扣非净利润2502.83万元，同比下降56.76%，环比增长393.46%。

半年报称，公司主要从事板式全屋定制家居及其配套家居的设计、研发、生产和销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，整体衣柜收入6.62亿元，同比下降8.71%，占营业收入的71.67%；橱柜收入1.41亿元，同比增长18.08%，占营业收入的15.24%；成品配套收入4448.33万元，同比增长5.32%，占营业收入的4.82%；木门收入3297.33万元，同比下降8.24%，占营业收入的3.57%。

2024年上半年，公司毛利率为35.03%，同比下降0.84个百分点；净利率为4.86%，较上年同期下降3.83个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为36.46%，同比上升0.41个百分点，环比上升3.28个百分点；净利率为6.19%，较上年同期下降5.41个百分点，较上一季度上升3.05个百分点。

分产品来看，整体衣柜、橱柜、成品配套、木门2024年上半年毛利率分别为39.01%、27.01%、16.79%、26.04%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.43%，较上年同期下降1.31个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.54%，较上年同期下降1.16个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5154.58万元，同比减少2.52亿元；筹资活动现金流净额-6905.36万元，同比增加1.56亿元；投资活动现金流净额4511.29万元，上年同期为2.78亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1167.74万元，相比上年同期下降97.60%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为102.72%，净现比为-114.89%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业13/16）；固定资产周转率为0.69次，上年同期为0.67次（2023年上半年行业平均值为1.02次，公司位居同行业15/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.09次、2.42次。

2024年上半年，公司期间费用为2.82亿元，较上年同期增加771.82万元；期间费用率为30.59%，较上年同期上升2.34个百分点。其中，销售费用同比增长1.46%，管理费用同比增长11.48%，研发费用同比下降1.42%，财务费用同比下降9.7%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少15.67%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；交易性金融资产较上年末减少7.91%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；应收账款较上年末增加17.13%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；在建工程较上年末增加259.25%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少40.91%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；应付账款较上年末减少17.80%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；应付债券较上年末增加2.04%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.63%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.56亿元，占净资产的8.28%，较上年末增加1694.95万元。其中，存货跌价准备为692.11万元，计提比例为2.63%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为29.87%，相比上年末下降2.07个百分点；有息资产负债率为14.76%，相比上年末上升0.75个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为4.13，速动比率为3.62。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为沈汉标，占比41.14%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，林晓东、财富自由启航一号私募证券投资基金持股有所上升，沈汉标、王妙玉、广州好莱客创意家居股份有限公司-2023年员工持股计划、银河金汇证券资管-青岛国信金融控股有限公司-银河金汇通盈2号单一资产管理计划持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9756户，较一季度末下降了37户，降幅0.38%；户均持股市值由一季度末的29.12万元下降至23.45万元，降幅为19.47%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。