晨光股份获国金证券买入评级，传统业务稳健修复，九木收入靓丽&现盈利拐点

转自：金融界

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3月31日，晨光股份获国金证券买入评级，近一个月晨光股份获得3份研报关注。

研报预计公司积极推动品类开拓，通过线上渠道增强C端对体育品类认知，推动直销、线上模式提升渠道效率并实现市占率提升，积极探索非洲、东南亚等海外市场贡献新增量。九木加速开店有望继续落实晨光品牌和产品升级的桥头堡作用；科力普继续保持高质成长，中长期公司基本面进入改善通道。考虑到公司渠道护城河深厚，新业务成长动能充足，预计24-26年公司归母净利分别为18.2、21.4、25.1亿元。研报认为，公司在龙头地位保持的情况下，线下赋能渠道，提高必备品上柜率，输出大店一盘货，积极推出IP系列如奥特曼等优化产品结构；线上挖潜优质单品，形成分销爆款单品，如可推拉橡皮等。

风险提示：传统业务增速低于预期；市场竞争加剧；新业务拓展低于预期。