晨光股份：2024年上半年净利润6.33亿元 同比增长4.71%

中证智能财讯 晨光股份（603899）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入110.51亿元，同比增长10.95%；归母净利润6.33亿元，同比增长4.71%；扣非净利润5.67亿元，同比增长4.52%；经营活动产生的现金流量净额为7.34亿元，同比增长8.52%；报告期内，晨光股份基本每股收益为0.6851元，加权平均净资产收益率为7.79%。

以8月27日收盘价计算，晨光股份目前市盈率（TTM）约为15.37倍，市净率（LF）约为2.91倍，市销率（TTM）约为0.98倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入55.66亿元，同比增长9.58%，环比增长1.47%；归母净利润2.53亿元，同比下降6.59%，环比下降33.38%；扣非净利润2.4亿元，同比下降3.33%，环比下降26.91%。

资料显示，公司是一家整合创意价值与服务优势，倡导时尚文具生活方式，提供学习和工作场景解决方案的综合文具供应商和办公服务商。

2024年上半年，公司毛利率为19.41%，同比下降0.11个百分点；净利率为6.05%，较上年同期下降0.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.66%，同比下降0.70个百分点，环比下降1.51个百分点；净利率为4.76%，较上年同期下降0.96个百分点，较上一季度下降2.60个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.79%，较上年同期下降0.76个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.07%，较上年同期下降1.01个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7.34亿元，同比增长8.52%；筹资活动现金流净额-5.09亿元，同比增加1.16亿元；投资活动现金流净额-7.34亿元，上年同期为3.74亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-12.73亿元，上年同期为4.85亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为118.32%，净现比为115.96%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.73次，上年同期为0.77次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业1/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.82次、5.73次。

2024年上半年，公司期间费用为13.54亿元，较上年同期增加1.67亿元；期间费用率为12.25%，较上年同期上升0.33个百分点。其中，销售费用同比增长13.75%，管理费用同比增长14.65%，研发费用同比增长3.34%，财务费用由去年同期的-3022.63万元变为-2470.03万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少31.88%，占公司总资产比重下降10.20个百分点；应收账款较上年末增加18.75%，占公司总资产比重上升5.23个百分点；交易性金融资产较上年末增加45.88%，占公司总资产比重上升4.60个百分点；固定资产较上年末减少0.58%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少11.59%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；应交税费较上年末减少46.25%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.06%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；应付职工薪酬较上年末减少23.44%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为15.33亿元，占净资产的18.66%，较上年末减少4480.18万元。其中，存货跌价准备为6764.67万元，计提比例为4.23%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.29%，相比上年末下降4.18个百分点；有息资产负债率为3.15%，相比上年末上升0.26个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.08，速动比率为1.81。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为晨光控股(集团)有限公司，占比58.02%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，晨光控股(集团)有限公司、香港中央结算有限公司、景顺长城新兴成长混合型证券投资基金、中国银行股份有限公司-景顺长城鼎益混合型证券投资基金(LOF)、上海科迎投资管理事务所(有限合伙)、上海杰葵投资管理事务所(有限合伙)、陈湖雄、陈湖文、科威特政府投资局-自有资金持股有所上升，中欧养老产业混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.31万户，较一季度末增长了2839户，增幅9.39%；户均持股市值由一季度末的110.26万元下降至87.37万元，降幅为20.76%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。