晨光股份分红9亿后不超10亿回购 新业务发力托举营收十连增

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

知名文具公司晨光股份（603899.SH）再抛回购股份计划。

5月28日晚，晨光股份发布公告，公司拟实施回购股份计划，回购金额不低于5亿元、不超过10亿元，所回购的股份用于员工持股计划或股权激励。

这是晨光股份自2022年以来实施第三次回购股份计划。

就在5月20日，晨光股份派发了2025年年度股利，合计向全体股东派发9.16亿元。

晨光股份流动性充足。截至2026年一季度末，公司货币资金、交易性金融资产（全部为理财产品）合计69.52亿元，是4.88亿元有息负债的14.25倍。

流动性充足与晨光股份自身造血能力较强有关。过去15年，公司经营净现金流持续为正，且2023年至2025年均超过20亿元。

与之对应的是，2011年以来，公司营业收入持续增长，且持续盈利，2026年一季度，二者同比双增。

长江商报记者发现，顺应市场变化，晨光股份积极开拓新业务。2025年及2026年一季度，受益于新业务收入托举，公司营业收入同比延续了增长。

第三次实施回购股份计划

晨光股份再次实施回购股份计划，进而向市场传递信心。

根据公告，晨光股份的新一轮回购股份方案为，公司拟采取自有资金通过二级市场回购公司已经公开发行的A股股份，回购资金总额不低于5亿元、不超过10亿元；回购股份用途为，拟用于股权激励或员工持股计划；回购股份价格为不超过35元/股。

此次回购股份的期限为自董事会审议通过之日起12个月内。

就在5月28日，晨光股份召开董事会会议，审议通过了上述回购股份议案。

对于实施本次回购股份的目的，晨光股份称，是基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，完善公司长效激励机制和利益共享机制，增强投资者信心。

晨光股份的本次回购计划源自公司董事长陈湖文提议。5月21日晚，晨光股份公告称，公司董事长、实际控制人陈湖文提议公司使用自有资金，以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分A股股份，并在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划，回购资金总额不低于5亿元、不超过10亿元。

可以说，晨光股份的行事效率较高。5月21日，董事长提议回购，仅过一周，公司形成了正式的回购计划，并召开董事会会议审议通过了议案，并对外披露。不仅如此，仅过一天，公司就出手回购。

6月1日晚，晨光股份公告，当日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份30 万股，最高成交价为 23.23 元/股，最低成交价为23.10元/股，成交总金额为 695.06 万元（不含交易费用）。

长江商报记者发现，这是晨光股份自2022年以来第三次实施回购股份计划。

2022年11月至2023年2月，公司通过集中竞价交易方式回购公司股份285.80万股，回购金额合计1.5亿元。

这是晨光股份上市后的第一次回购。第二次回购计划在2024年8月至2025年2月期间实施，公司通过集中竞价交易方式回购公司股份517.5万股，回购金额合计1.5亿元。

如今，第三次实施回购股份计划，相较前两次，第三次回购股份金额大幅增加。

除了积极回购，晨光股份也积极分红。2026年5月20日，公司完成2025年度利润分配工作，向全体股东合计派发现金红利9.16亿元，占当年归母净利润的69.88%。

Wind数据显示，2015年上市以来，晨光股份累计向股东派发现金红利56.17亿元，平均分红率为45.36%

货币资金是有息负债14倍

大幅提高回购股份金额，晨光股份是否具备足有资金来支持实施这一计划？

晨光股份流动性充足。截至2026年一季度末，公司资产负债率为38.92%，期末，公司货币资金29.90亿元、交易性金融资产（全部为银行理财产品）39.62亿元，合计为69.52亿元。同期，公司有息负债为4.88亿元。

通常情况下，列入交易性金融资产揽下的银行理财产品也可视作货币资金。如果以此来计算，公司货币资金是有息负债的14.25倍。

此前的2022年至2025年，公司财务费用均为负数，2026年一季度为264.81万元。这可能受利息收入减少、汇兑损益等影响。

晨光股份资金充足，与股权融资关联度不高。公司仅在2015年IPO上市时募资7.89亿元，此后未再进行增发、发行可转债等融资，而其IPO募资，仅有1.80亿元补充流动资金。

晨光股份流动性充足源于自身造血能力较强。

Wind数据显示，2015年A股上市以来，晨光股份实现的归母净利润累计数为123.82亿元。

历年年报显示，自2019年以来，虽然有所波动，但公司年度归母净利润均超过10亿元，其中，2021年至2025年，公司归母净利润分别为15.34亿元、13.55亿元、16.44亿元、14.55亿元、13.61亿元。

2026年一季度，公司归母净利润为3.37亿元，同比增长5.93%。

相较于年度归母净利润间或波动，晨光股份的营业收入更为稳健。自2011年以来，公司营业收入同比持续增长，从14.47亿元增长至250.64亿元，累计增长16.32倍。其中，2015年上市以来，表现为十连增。

2026年一季度，公司营业收入为55.30亿元，同比增长5.44%，继续保持增长。

长江商报记者发现，晨光股份营业收入稳步增长，与其积极开拓新业务相关。

在2024年年报中，晨光股份表示，巩固传统核心业务竞争优势，持续发展壮大新业务。晨光股份的新业务主要是办公直销业务晨光科力普和零售大店业务九木杂物社、晨光生活馆等。

2024年，公司传统核心业务收入同比增长2%，新业务收入同比增长5%。2025年及2026年一季度，公司传统业务收入分别下降5%、3%，新业务收入同比增长9%、11%。

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