莱绅通灵连续涨停投资逻辑曝光 中东局势或继续推动黄金走高

本周莱绅通灵5连板，涨超60%。

消息面方面，据报道，当地时间4月14日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队使用弹道导弹和无人机对以色列领土发动军事打击。

机构认为，从历史上看，这种地缘政治形势的发展会促使投资者转向黄金的安全性，从而推高金价。机构分析师James Hyerczyk指出，在接下来的一周，黄金价格很可能会继续其波动趋势，保持高位甚至上涨势头增加的潜力依旧很大。伊朗和以色列之间正在进行的和潜在的未来发展将对影响市场至关重要，预计黄金仍将是那些寻求对冲地缘政治风险的人的首选资产。

莱绅通灵简介及主营业务

莱绅通灵其独家发售的BLUEFLAME(新一代钻石蓝色火焰)，曾获HRD(比利时钻石高层议会)和安特卫普省政府联合颁发的荣誉证书，是中国珠宝行业完整拥有世界顶级钻石切割的专利产品，并被国土资源部珠宝玉石首饰管理中心、国家珠宝玉石质量监督检验中心(NGTC)授予“钻石革新设计奖”。公司收购了比利时王室珠宝供应商Joaillerie Leysen Freres SA，通过整合其百年积累的产品工艺和设计能力，公司将原通灵珠宝品牌升级为Leysen1855莱绅通灵，并确立“王室珠宝，为下一代珍藏”的高端珠宝品牌定位。

莱绅通灵国内同业公司有哪些？

周大生、老凤祥、萃华珠宝、莱绅通灵、中国黄金、曼卡龙、潮宏基、飞亚达、深中华A、*ST金洲、明牌珠宝、*ST金一、*ST爱迪、菜百股份、迪阿股份等等。

莱绅通灵行业地位是怎样的？

从营业收入方面来看，莱绅通灵低于行业平均行业排名第84位。

莱绅通灵股票发行基本情况是怎样的？

莱绅通灵股票总股本3.45亿股，其中流通A股数量为3.4亿股。截止4月12日总市值为37.69亿，流通市值为37.18亿元，市盈率为-57.74。股东人数1.66万户。第一大股东为马峻，前十大股东持股占比64.73%。

莱绅通灵股票财务数据怎么样？

2023年三季报显示，莱绅通灵总营收为1.39亿，归母净利润为-0.25亿元，营收总收入同比增长-39.9%，归属净利润同比增长1925.34%。

截至2023年9月30日，按地区来看，江苏营业收入为3.6亿，收入比例为63.52%。

高管资料：

马峻：男，1970年8月出生，中国国籍，拥有澳大利亚长期居留权，毕业于中国地质大学。历任公司董事长、执行董事，公司第一届、第二届、第三届董事会董事，第四届董事会董事、董事长，现任公司第五届董事会董事、董事长，兼任南京海阅显示技术有限公司监事、南京步莱登企业管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人、橙魔方品牌管理（南京）有限公司执行董事、总经理，江苏钰添源商贸有限公司执行董事、总经理。

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黄金涨势仍有力度

黄金天然具有避险，抗通胀属性，避险的核心是风险事件对全球经济的外溢影响。抗通胀则体现在风险利率越高，持有黄金的机会成本就越高。中短期来看，若没有更大规模外生风险性事件冲击，黄金仍主要和美元信用体系相关，黄金与美国实际利率之间存在明显的负相关关系，实际利率框架对金价走势仍有较强的解释力度。

黄金站在中长期牛市的起点，去美元化是底层逻辑

大周期看（从1971至今划分三个大周期），对比第二次黄金牛市，目前大概率处在黄金牛市的中前期，宏观上有降息预期，高通胀，以及下行的美元指数，且叠加世界各国去美元化，去中心化的背景。小周期（2-3年）看，美元和美债收益率下行，实际利率可能步入下行周期，叠加地缘政治催生的避险需求。黄金目前大概处于小周期范本上涨阶段的中期，目前已经经历了中美贸易摩擦和全球经济增长的放缓带来的第一轮启动，逐步走向新的高点进程中。

黄金可能运行到2400美金/盎司以上

以1982=100的CPI和PPI数据为定基点，得到黄金和CPI，PPI定基系数的修正值。恢复当前通胀水平后，可以得到当下黄金弹性的最高点，参照2021年CPI定基点的值为2370.71美元/盎司，参照2021年PPI定基点的值为2555.21美元/盎司。

黄金股和黄金价格历史趋势趋同，但弹性更高

本轮黄金上涨周期开始，黄金股票的弹性约为黄金价格的2.23倍。黄金股和黄金价格走势基本一致，这与历史上的趋势拟合基本吻合。我们认为黄金企业利润释放时间滞后于商品表现，因此权益市场与商品市场的表现存在阶段性背离。但随着黄金价格的延续上涨，黄金股资产负债表修复后利润释放将更加顺畅。

来源：

国金证券-贵金属行业研究：掘“金”系列（七）：强烈推荐关注Q2黄金股主升浪-20240401

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