莱绅通灵：2024年上半年亏损3706.52万元

中证智能财讯 莱绅通灵（603900）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入6.35亿元，同比增长48.66%；归母净利润亏损3706.52万元，上年同期盈利603.22万元；扣非净利润亏损3517.15万元，上年同期盈利171.61万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.62亿元，上年同期为5458.62万元；报告期内，莱绅通灵基本每股收益为-0.11元，加权平均净资产收益率为-1.76%。

公告称，公司营业收入变化主要由于黄金产品收入增加。

以8月26日收盘价计算，莱绅通灵目前市盈率（TTM）约为-15.07倍，市净率（LF）约为0.87倍，市销率（TTM）约为1.91倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.93亿元，同比增长121.71%，环比增长62.02%；归母净利润-1830.49万元，同比下降87.10%，环比增长2.43%；扣非净利润-1780.77万元，同比下降54.42%，环比下降2.56%。

资料显示，公司主营珠宝首饰的品牌运营管理、产品设计研发及零售，所处行业为珠宝首饰零售业，属于可选消费品行业，行业主要产品包括钻石、黄金、翡翠、宝石、铂金等材料制成的珠宝首饰。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，黄金饰品及产品收入4.13亿元，占营业收入的65.01%；钻石饰品收入1.62亿元，占营业收入的25.55%；翡翠饰品收入2796.43万元，占营业收入的4.4%；其他饰品及产品收入2736.2万元，占营业收入的4.31%。

2024年上半年，公司毛利率为32.87%，同比下降23.52个百分点；净利率为-5.87%，较上年同期下降7.29个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.70%，同比下降29.88个百分点，环比下降13.55个百分点；净利率为-4.70%，较上年同期上升0.76个百分点，较上一季度上升3.08个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.76%，较上年同期下降2.03个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.03%，较上年同期下降2.13个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.62亿元，同比减少2.17亿元；筹资活动现金流净额-851.29万元，同比增加394.41万元；投资活动现金流净额2.11亿元，上年同期为-1.44亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7005.09万元，上年同期为-9120.74万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为101.17%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.72次，公司位居同行业12/14）；固定资产周转率为15.77次，上年同期为9.48次（2023年上半年行业平均值为41.17次，公司位居同行业10/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.22次、0.27次。

2024年上半年，公司期间费用为2.37亿元，较上年同期增加1294.28万元；但期间费用率为37.38%，较上年同期下降15.17个百分点。其中，销售费用同比增长2.53%，管理费用同比增长3.72%，研发费用同比增长19.82%，财务费用由去年同期的-432.77万元变为212.19万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少73.34%，占公司总资产比重下降9.21个百分点；存货较上年末增加10.46%，占公司总资产比重上升5.74个百分点；货币资金较上年末增加17.55%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；应收账款较上年末增加55.05%，占公司总资产比重上升1.19个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加45.72%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；应付账款较上年末增加33.14%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加61.87%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；合同负债较上年末减少59.62%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为16.8亿元，占净资产的81.75%，较上年末增加1.59亿元。其中，存货跌价准备为2348.21万元，计提比例为1.38%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为15.58%，相比上年末上升4.00个百分点；有息资产负债率为3.05%，相比上年末上升1.78个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为6.37，速动比率为1.48。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为欧陆之星钻石(上海)有限公司、王月干、许小辉、马彦芳，取代了一季度末的EUROSTAR DIAMONDS INTERNATIONAL S.A.、泰德圣投资致圣量化2号私募证券投资基金、泰德圣投资-泰来景睿私募证券投资基金、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，马峻、沈东军、王丽丽、蔄毅泽、南京传世美璟投资管理有限公司持股有所上升，南京克复荣光企业咨询合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.4万户，较一季度末增长了1.82万户，增幅115.07%；户均持股市值由一季度末的11.10万元下降至5.57万元，降幅为49.82%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。