中科软：2024年上半年净利润1.89亿元 同比下降9.75%

中证智能财讯 中科软（603927）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入28.19亿元，同比增长7.17%；归母净利润1.89亿元，同比下降9.75%；扣非净利润1.87亿元，同比下降8.23%；经营活动产生的现金流量净额为-8.87亿元，上年同期为-11.2亿元；报告期内，中科软基本每股收益为0.2274元，加权平均净资产收益率为5.72%。

以8月26日收盘价计算，中科软目前市盈率（TTM）约为20.12倍，市净率（LF）约为4.08倍，市销率（TTM）约为1.91倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入15.32亿元，同比增长13.05%，环比增长18.96%；归母净利润1.63亿元，同比下降12.49%，环比增长530.30%；扣非净利润1.63亿元，同比下降13.19%，环比增长570.97%。

资料显示，公司主要业务以应用软件开发为核心，以自主开发的行业通用软件产品、网络信息安全软件产品、大型网络应用软件组合平台、中间件软件产品及应用工具为基础，为客户提供大型行业应用解决方案。

2024年上半年，公司毛利率为29.23%，同比下降4.23个百分点；净利率为6.70%，较上年同期下降1.26个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.79%，同比下降7.18个百分点，环比下降3.16个百分点；净利率为10.65%，较上年同期下降3.11个百分点，较上一季度上升8.64个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.72%，较上年同期下降1.58个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.46%，较上年同期下降1.15个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-8.87亿元，同比增加2.33亿元；筹资活动现金流净额-3.39亿元，同比减少1.75亿元；投资活动现金流净额-597.47万元，上年同期为-1352.97万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9.09亿元，上年同期为-11.60亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为89.57%，净现比为-469.35%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业10/103）；固定资产周转率为20.21次，上年同期为18.90次（2023年上半年行业平均值为5.13次，公司位居同行业15/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.56次、2.61次。

2024年上半年，公司期间费用为6.42亿元，较上年同期减少1683.13万元；期间费用率为22.79%，较上年同期下降2.27个百分点。其中，销售费用同比下降4.91%，管理费用同比增长22.66%，研发费用同比下降5.64%，财务费用由去年同期的-2317.74万元变为-1332.88万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少40.52%，占公司总资产比重下降14.59个百分点；合同资产较上年末增加34.93%，占公司总资产比重上升7.72个百分点；存货较上年末增加33.07%，占公司总资产比重上升4.26个百分点；预付款项较上年末增加13.47%，占公司总资产比重上升2.31个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少18.40%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；应付票据较上年末减少58.90%，占公司总资产比重下降1.15个百分点；应付账款较上年末减少5.30%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；应交税费较上年末减少75.25%，占公司总资产比重下降0.74个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.74亿元，占净资产的27.93%，较上年末增加2.17亿元。其中，存货跌价准备为1185.18万元，计提比例为1.34%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为52.01%，相比上年末下降2.49个百分点；有息资产负债率为0.23%，相比上年末下降0.09个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.83，速动比率为1.58。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金、孙静，取代了一季度末的中科软科技股份有限公司-2023年员工持股计划、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，全国社保基金一一一组合、杨海鸥持股有所上升，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.89万户，较一季度末增长了4294户，增幅9.63%；户均持股市值由一季度末的35.83万元下降至30.76万元，降幅为14.15%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。