睿能科技：2023年净利同比增长10.30% 拟10派1元

中证智能财讯 睿能科技（603933）3月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入18.49亿元，同比下降13.42%；归母净利润5919.58万元，同比增长10.30%；扣非净利润4931.54万元，同比增长27.67%；经营活动产生的现金流量净额为1.46亿元，上年同期为-1.35亿元；报告期内，睿能科技基本每股收益为0.2841元，加权平均净资产收益率为4.70%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以3月26日收盘价计算，睿能科技目前市盈率（TTM）约为50.64倍，市净率（LF）约为2.34倍，市销率（TTM）约为1.62倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

截至2023年末，睿能科技三年营业总收入复合年增长率为7.3%，三年净利润复合年增长率为32.99%。

资料显示，公司主要从事工业自动化控制产品的研发、生产、销售和IC分销业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，IC产品分销业务收入10.36亿元，同比下降30.25%，占营业收入的56.02%；针织及缝制设备电控系统收入5.02亿元，同比增长51.40%，占营业收入的27.17%；工业自动化控制产品收入2.24亿元，同比下降0.94%，占营业收入的12.12%。

2023年，公司毛利率为22.92%，同比上升2.14个百分点；净利率为3.33%，较上年同期上升0.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.72%，同比上升2.32个百分点，环比上升0.63个百分点；净利率为3.12%，较上年同期上升2.81个百分点，较上一季度上升2.63个百分点。

分产品看，IC产品分销业务、针织及缝制设备电控系统、工业自动化控制产品2023年毛利率分别为11.47%、40.68%、33.77%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.13亿元，占总销售金额比例为22.30%，公司前五名供应商合计采购金额8.91亿元，占年度采购总额比例为63.66%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.70%，较上年同期增长0.13个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.80%，较上年同期下降0.40个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.46亿元，同比增加2.81亿元；筹资活动现金流净额1013.78万元，同比减少9841.66万元；投资活动现金流净额-1.31亿元，上年同期为298.18万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3519.55万元，上年同期为-18444.68万元。

2023年，公司营业收入现金比为98.08%，净现比为246.21%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.85次，上年同期为1.05次（2022年行业平均值为0.81次，公司位居同行业15/38）；固定资产周转率为24.60次，上年同期为27.00次（2022年行业平均值为18.46次，公司位居同行业12/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.75次、2.10次。

2023年，公司期间费用为3.61亿元，较上年同期减少3135.47万元；但期间费用率为19.54%，较上年同期上升1.15个百分点。其中，销售费用同比下降7.48%，管理费用同比下降4.08%，研发费用同比下降7.4%，财务费用同比下降29.42%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加100.29%，占公司总资产比重上升5.01个百分点；存货较上年末减少2.11%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；其他流动资产较上年末减少20.80%，占公司总资产比重下降1.80个百分点；货币资金较上年末增加20.77%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加827.51%，占公司总资产比重上升3.51个百分点；应付账款较上年末增加34.65%，占公司总资产比重上升2.03个百分点；应付票据较上年末增加113.86%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；短期借款较上年末减少3.32%，占公司总资产比重下降1.68个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.73亿元，占净资产的52.47%，较上年末减少1451.69万元。其中，存货跌价准备为4831.12万元，计提比例为6.7%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.12亿元，同比下降7.40%；研发投入占营业收入比例为6.05%，相比上年同期上升0.39个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截至2023年12月31日，公司拥有有效专利证书197项，其中发明专利115项、实用新型专利70项、外观专利12项，另有计算机软件著作权218项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.87%，相比上年末上升1.82个百分点；有息资产负债率为23.21%，相比上年末上升1.47个百分点。

2023年，公司流动比率为1.97，速动比率为1.18。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国信证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金、招商证券股份有限公司、光大证券（维权）股份有限公司，取代了三季度末的陈宝富、J. P. Morgan Securities PLC-自有资金、李巍、高维亭、吴立农。在具体持股比例上，平潭捷润股权投资管理合伙企业(有限合伙)、UBS AG、高盛公司有限责任公司、中国国际金融股份有限公司持股有所上升，睿能实业有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.14万户，较三季度末下降了8937户，降幅29.50%；户均持股市值由三季度末的11.43万元上升至15.30万元，增幅为33.86%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。