益丰药房（603939）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期益丰药房（603939）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入172.86亿元，同比上升0.39%，归母净利润12.25亿元，同比上升10.27%。按单季度数据看，第三季度营业总收入55.64亿元，同比上升1.97%，第三季度归母净利润3.45亿元，同比上升10.14%。本报告期益丰药房盈利能力上升，毛利率同比增幅0.03%，净利率同比增幅9.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.41%，同比增0.03%，净利率7.64%，同比增9.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计52.38亿元，三费占营收比30.3%，同比减2.55%，每股净资产9.04元，同比增9.22%，每股经营性现金流1.87元，同比减32.15%，每股收益1.01元，同比增9.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.16%,原因:本期承兑汇票到期导致现金净流出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.65%，资本回报率一般。去年的净利率为6.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.28%，投资回报也较好，其中最惨年份2016年的ROIC为7.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.6%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达96.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在17.52亿元，每股收益均值在1.44元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的王崇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为56.02亿元，已累计从业11年11天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有益丰药房最多的基金为交银新成长混合，目前规模为48.9亿元，最新净值3.351（10月30日），较上一交易日下跌1.06%，近一年上涨6.28%。该基金现任基金经理为王崇。

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