建业股份：2023年净利润同比下降18.59% 拟10派10元

中证智能财讯 建业股份（603948）3月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入26.50亿元，同比下降5.24%；归母净利润3.18亿元，同比下降18.59%；扣非净利润3.04亿元，同比下降17.66%；经营活动产生的现金流量净额为3.54亿元，同比下降16.33%；报告期内，建业股份基本每股收益为1.98元，加权平均净资产收益率为16.09%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派10元（含税）。

以3月8日收盘价计算，建业股份目前市盈率（TTM）约为10.15倍，市净率（LF）约为1.6倍，市销率（TTM）约为1.22倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，建业股份近三年营业总收入复合增长率为15.30%，近三年净利润复合年增长率为36.22%。

资料显示，公司主营业务为低碳脂肪胺、电子化学品、乙酸酯、增塑剂等的生产、研发和销售以及危险废物处置。

分产品来看，2023年公司主营业务中，低碳脂肪胺收入14.70亿元，同比下降11.09%，占营业收入的55.48%；增塑剂收入4.22亿元，同比增长3.63%，占营业收入的15.91%；乙酸酯收入3.63亿元，同比下降11.88%，占营业收入的13.72%。

截至2023年末，公司员工总数为745人，同比增加2.62%，人均创收355.66万元，人均创利42.64万元，人均薪酬16.96万元，较上年同期分别变化-7.65%、-20.67%、1.48%。

2023年，公司毛利率为18.86%，同比下降3.98个百分点；净利率为11.99%，较上年同期下降1.97个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.90%，同比下降2.44个百分点，环比下降3.22个百分点；净利率为10.83%，较上年同期上升1.08个百分点，较上一季度下降1.24个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.23亿元，占总销售金额比例为8.42%，公司前五名供应商合计采购金额6.82亿元，占年度采购总额比例为31.97%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为16.09%，较上年同期下降5.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为15.37%，较上年同期下降5.74个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.54亿元，同比下降16.33%；筹资活动现金流净额-3.13亿元，同比减少2.59亿元；投资活动现金流净额-6366.77万元，上年同期为-8275.48万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.37亿元，相比上年同期下降46.55%。

2023年，公司营业收入现金比为66.46%，净现比为111.32%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.00次，上年同期为1.13次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业12/74）；固定资产周转率为5.16次，上年同期为6.22次（2022年行业平均值为3.43次，公司位居同行业18/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为18.31次、9.85次。

2023年，公司期间费用为1.17亿元，较上年同期减少7474.75万元；期间费用率为4.42%，较上年同期下降2.45个百分点。其中，销售费用同比增长37.99%，管理费用同比下降12.11%，研发费用同比下降67.56%，财务费用由去年同期的-1055.95万元变为-1333.16万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末增加13.15%，占公司总资产比重上升2.20个百分点；应收账款较上年末增加47.35%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；货币资金较上年末减少4.81%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；应收款项融资较上年末减少24.49%，占公司总资产比重下降1.52个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少65.50%，占公司总资产比重下降2.45个百分点；应付账款较上年末增加23.80%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少48.22%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；其他流动负债较上年末增加7.63%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为2.02亿元，占净资产的10.02%，较上年末减少3169.47万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为3166.94万元，同比下降67.56%；研发投入占营业收入比例为1.20%，相比上年同期下降2.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截至2023年12月31日，公司拥有发明专利66项，实用新型专利12项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.93%，相比上年末下降1.92个百分点；有息资产负债率为0.01%，相比上年末上升0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为3.41，速动比率为3.06。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为格外汇融2号私募证券投资基金、广发基金-北京诚通金控投资有限公司-广发基金-诚通金控3号单一资产管理计划、钱晓霞，取代了三季度末的广发多因子灵活配置混合型证券投资基金、巫鹏飞、广发成长领航一年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.04万户，较三季度末增长了355户，增幅3.54%；户均持股市值由三季度末的38.51万元下降至35.61万元，降幅为7.53%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。