读者传媒：2023年净利润同比增长14.28% 拟10派0.52元

中证智能财讯 读者传媒（603999）3月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.95亿元，同比增长0.24%；归母净利润9816.84万元，同比增长14.28%；扣非净利润6501.75万元，同比增长35.56%；经营活动产生的现金流量净额为1.95亿元，同比增长98.60%；报告期内，读者传媒基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为5.14%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.52元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为3315.10万元，其中因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响为2046.00万元。

以3月26日收盘价计算，读者传媒目前市盈率（TTM）约为36.38倍，市净率（LF）约为1.83倍，市销率（TTM）约为2.76倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，读者传媒近三年营业总收入复合增长率为6.10%，近三年净利润复合年增长率为9.66%。

年报称，公司主要业务涵盖期刊、图书、教材教辅等纸质出版物的出版、发行、阅读服务及电子出版物、在线教育、文化创意等领域，形成主业突出、产业多元化的发展格局。

分产品来看，2023年公司主营业务中，教材教辅收入4.57亿元，同比增长15.73%，占营业收入的35.28%；期刊收入1.82亿元，同比增长1.00%，占营业收入的14.07%；一般图书收入1.59亿元，同比增长13.39%，占营业收入的12.25%。

截至2023年末，公司员工总数为511人，人均创收253.35万元，人均创利19.21万元，人均薪酬26.97万元，较上年同期分别变化-1.52%、12.26%、-0.53%。

2023年，公司毛利率为17.97%，同比上升2.10个百分点；净利率为7.35%，较上年同期上升0.66个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.23%，同比上升4.55个百分点，环比上升1.36个百分点；净利率为6.24%，较上年同期上升1.71个百分点，较上一季度下降3.65个百分点。

分产品看，教材教辅、期刊、一般图书2023年毛利率分别为24.63%、40.78%、12.01%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.86亿元，占总销售金额比例为45.25%，公司前五名供应商合计采购金额3.58亿元，占年度采购总额比例为37.69%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期增长0.52个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.79%，较上年同期下降0.82个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.95亿元，同比增长98.60%；筹资活动现金流净额-2027.89万元，同比增加2897.32万元；投资活动现金流净额-4.24亿元，上年同期为1.46亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.14亿元，相比上年同期增长238.82%。

2023年，公司营业收入现金比为93.53%，净现比为198.60%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.54次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业10/19）；固定资产周转率为7.15次，上年同期为6.58次（2022年行业平均值为10.86次，公司位居同行业14/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.80次、5.40次。

2023年，公司期间费用为1.60亿元，较上年同期增加1024.25万元；期间费用率为12.34%，较上年同期上升0.76个百分点。其中，销售费用同比增长20.54%，管理费用同比增长12.79%，财务费用由去年同期的-1751.29万元变为-2106.42万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加11.64%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；应收款项融资较上年末减少72.61%，占公司总资产比重下降3.14个百分点；交易性金融资产较上年末增加50.31%，占公司总资产比重上升2.79个百分点；存货较上年末减少26.36%，占公司总资产比重下降2.61个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少26.93%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；合同负债较上年末增加11.07%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；其他流动负债较上年末增加131.72%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加16.28%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.67亿元，占净资产的8.54%，较上年末减少5971.01万元。其中，存货跌价准备为4468.19万元，计提比例为21.13%。

2023年全年，公司研发投入金额为314.77万元，同比下降81.46%；研发投入占营业收入比例为0.24%，相比上年同期下降1.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为100.00%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为21.21%，相比上年末下降1.54个百分点；有息资产负债率为0.08%，相比上年末下降0.07个百分点。

2023年，公司流动比率为3.89，速动比率为3.50。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上证综指交易型开放式指数证券投资基金、中国国际金融股份有限公司、申万宏源证券有限公司，取代了三季度末的盛益平、国信证券股份有限公司、郭勇。在具体持股比例上，大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、中信证券股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持股有所上升，甘肃兴陇资本管理有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.43万户，较三季度末下降了1014户，降幅2.87%；户均持股市值由三季度末的9.90万元上升至11.54万元，增幅为16.57%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。