长鸿高科:2023年净利润同比下降47.35% 拟10派3.1元
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中证智能财讯 长鸿高科(605008)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入14.16亿元,同比下降40.30%;归母净利润9500.95万元,同比下降47.35%;扣非净利润亏损922.90万元,上年同期盈利1.60亿元;经营活动产生的现金流量净额为2.33亿元,同比增长214.26%;报告期内,长鸿高科基本每股收益为0.15元,加权平均净资产收益率为4.64%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.1元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为1.04亿元,其中计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为1.18亿元。
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以4月29日收盘价计算,长鸿高科目前市盈率(TTM)约为104.84倍,市净率(LF)约为4.85倍,市销率(TTM)约为7.03倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,长鸿高科近三年营业总收入复合增长率为2.96%,在其他塑料制品行业已披露2023年数据的22家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-31.96%,排名20/22。
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年报称,公司自成立以来一直专注于苯乙烯类热塑性弹性体(TPES)的研发、生产和销售,是国内TPES领军企业,热塑性弹性体的应用领域非常广泛,大部分橡胶制品都是热塑性弹性体的潜在替代市场。公司作为TPES产品的重要供应商之一,当前产能位于全国第三,在该细分领域具有一定的影响力。
分产品来看,2023年公司主营业务中,SBS收入4.68亿元,同比下降55.20%,占营业收入的33.05%;SEBS收入2.62亿元,同比下降12.20%,占营业收入的18.48%;PBT收入2.44亿元,同比下降66.74%,占营业收入的17.21%。
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截至2023年末,公司员工总数为504人,人均创收280.94万元,人均创利18.85万元,人均薪酬12.96万元,较上年同期分别下降45.63%、52.05%、10.76%。
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2023年,公司毛利率为11.17%,同比下降5.31个百分点;净利率为6.70%,较上年同期下降0.91个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为5.93%,同比下降1.43个百分点,环比下降6.52个百分点;净利率为-2.34%,较上年同期下降0.76个百分点,较上一季度下降6.80个百分点。
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分产品看,SBS、SEBS、PBT2023年毛利率分别为9.37%、13.06%、-1.94%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.34亿元,占总销售金额比例为44.80%,公司前五名供应商合计采购金额8.14亿元,占年度采购总额比例为35.72%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.64%,较上年同期下降4.79个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.87%,较上年同期下降3.42个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.33亿元,同比增长214.26%;筹资活动现金流净额5.15亿元,同比增加2.40亿元;投资活动现金流净额-6.87亿元,上年同期为-5.02亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.43亿元,上年同期为-4.23亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为115.58%,净现比为245.17%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.33次,上年同期为0.66次(2022年行业平均值为0.58次,公司位居同行业10/22);固定资产周转率为0.74次,上年同期为1.39次(2022年行业平均值为2.26次,公司位居同行业16/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.77次、3.11次。
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2023年,公司期间费用为1.69亿元,较上年同期减少2559.80万元;但期间费用率为11.92%,较上年同期上升3.73个百分点。其中,销售费用同比增长16.55%,管理费用同比增长1.89%,研发费用同比下降36.04%,财务费用同比增长3.79%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收款项融资较上年末减少66.40%,占公司总资产比重下降5.38个百分点;无形资产较上年末增加284.67%,占公司总资产比重上升5.37个百分点;应收账款较上年末减少23.64%,占公司总资产比重下降3.36个百分点;在建工程较上年末增加52.19%,占公司总资产比重上升2.67个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加114.06%,占公司总资产比重上升11.93个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少42.30%,占公司总资产比重下降5.15个百分点;长期借款较上年末增加20.50%,占公司总资产比重下降0.26个百分点;应付账款较上年末增加20.44%,占公司总资产比重下降0.17个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为5.0亿元,占净资产的24.33%,较上年末增加1.92亿元。其中,存货跌价准备为1674.46万元,计提比例为3.24%。
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2023年全年,公司研发投入金额为5511.60万元,同比下降36.04%;研发投入占营业收入比例为3.89%,相比上年同期上升0.26个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为56.21%,相比上年末上升8.86个百分点;有息资产负债率为43.61%,相比上年末上升6.52个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.76,速动比率为0.51。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为申万宏源投资管理(亚洲)有限公司-旺旺一号、香港中央结算有限公司,取代了三季度末的王君勇、雷根聚鑫十六号私募证券投资基金。在具体持股比例上,徐海飞、侯凤玉、宁波长高投资管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为9384户,较三季度末下降了520户,降幅5.25%;户均持股市值由三季度末的88.47万元上升至108.64万元,增幅为22.80%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。