百龙创园，全球隐形冠军！

（来源：浪哥财经）

去库存、稳销量、保现金流……

当一众消费巨头还在为目前困境绞尽脑汁的时候，有一家消费企业却陷入了另一种“烦恼”；

产品供不应求，产能持续告急！

它，就是百龙创园。

从最新公告看，百龙创园不论是液体产品还是粉体产品线，在2025年产能利用率均整体超110%，产能非常紧张。

同时，放眼公司的业绩表现，在整个消费行业也是绝无仅有。

当山西汾酒、中国中免、双汇发展等还在为业绩增长拼尽全力时，百龙创园却实现了营收和利润的连续5年高速增长，2026年上半年，公司实现净利润2.1亿，同比增24.06%，在一众消费巨头中，脱颖而出。

那么，百龙创园到底是如何做到的？

尽管处于食品消费行业，但百龙创园却不一样！

第一，产品细分更专注。

公司主要做食品添加剂，核心产品是膳食纤维系列、益生元系列等，主打一个健康添加。

从公司近些年的营收结构看，膳食纤维业务营收占比常年维持在50%以上，益生元业务占比维持在30%附近，其次就是健康甜味剂业务，构成了三大核心板块。

同时，在这些细分领域的深耕，也让百龙创园做到了隐形冠军的位置。

目前，百龙创园已经成为国内规模最大、产品品种最全的益生元和膳食纤维生产企业之一。早在2023年，公司膳食纤维产品市占率国内首位，全球第三；益生元产品是市占率国内第二，全球第五。

而近些年来，我国甚至全球饮食习惯出现了转变，健康饮食逐渐成为主流。

因为膳食纤维有增强免疫力、调节血糖的功能，益生元也具备抗肿瘤的特性。

数据显示，2023年全球益生元产量为27.92万吨，预计到2030年产量将达到44.12万吨，市场规模近25亿美元。同样的，膳食纤维行业，也面临类似的需求状态。

所以，百龙创园作为深耕细分领域的小巨人，充分享受了全球消费习惯改善的红利，这也是公司能实现业绩持续高增长的原因之一。

第二，专注B端，提升盈利能力。

深耕细分领域，叠加领先的市场份额力，让百龙创园享受了较强的产品溢价，最直接的就是体现在了毛利率上。

数据显示，公司毛利率2025年超过了40%并且还有抬升的迹象，要远远超越保龄宝、三元股份等同类型公司。

并且，有意思的是，百龙创园的原材料多为玉米淀粉、木薯粉等农产品，这些地方价格变化并不大，很难大幅影响到公司的成本。

另外，百龙创园产品也面向全球核心B端大客户，像伊利、蒙牛、中粮等建立了长期战略合作伙伴关系，这就使得公司在销售费用端几乎没压力，公司销售费用率维持在个位数。

超高的毛利率，叠加超低的销售费用率，也让百龙创园收获了超高的净利率，2026年上半年公司净利率高达27.73%，已经超越了片仔癀，甚至和山西汾酒、五粮液等消费巨头相当。

第三，新品切入行业红利。

就在膳食纤维、益生元等核心业务需求持续增长的同时，百龙创园又迎来了新的需求增长点。

那就是，代糖！

近两年来，健康消费意识增强，降糖、减糖成为食品饮料的主流。

其中，阿洛酮糖口感与蔗糖相近、可发生美拉德反应等特点，并且低热量、安全性好、抗氧化、神经保护等又是显著，正成为全球功能性甜味剂的有效替代者。

数据显示，全球阿洛酮糖市场规模在2019年仅为0.33亿美元，而2023年增长到了1.73亿美元，预计2030年全球阿洛酮糖市场规模将突破5.45亿美元，是一个全新的高成长细分行业。

百龙创园是国内最早研发阿洛酮糖的企业，2016年就实现了液体阿洛酮糖工业化量产，目前公司的健康甜味剂核心产品是D-阿洛酮糖，为一种天然的稀少糖甜味剂，热量却远低于蔗糖，对于肥胖以及糖尿病患者是一种理想的蔗糖代替物。

过去，公司这一业务主要面向海外市场，但现在情况有了根本性转变！

2025年7月，阿洛酮糖被正式批准，成为国内合法食品添加剂，这一细分领域的产业化被打开，而百龙创园的产品也正好填补了国内高端代糖市场空白。

当前，公司已形成1.5万吨阿洛酮糖晶体产能，为了应对即将爆发的市场需求，百龙创园仍在积极扩张产能。

近期，公司募资超7亿进行泰国大健康工厂计划，达产后可实现年产12000吨晶体阿洛酮糖、7000吨液体阿洛酮糖等，快速应对产能不足的瓶颈。

不过，百龙创园的大客户依赖还是要留意，从公司披露的数据看，2025年第一大客户营收占比高达43.55%，而第二名客户占比仅为3.66%，一旦大客户方面出现波动，对公司的影响也会是直接的，毕竟欧菲光、歌尔股份的往事还历历在目。