世茂能源：2023年净利润同比下降8.70% 拟10派6元

中证智能财讯 世茂能源（605028）3月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.61亿元，同比下降18.28%；归母净利润1.88亿元，同比下降8.70%；扣非净利润1.79亿元，同比下降9.50%；经营活动产生的现金流量净额为2.72亿元，同比增长15.19%；报告期内，世茂能源基本每股收益为1.18元，加权平均净资产收益率为15.41%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。

以3月19日收盘价计算，世茂能源目前市盈率（TTM）约为13.66倍，市净率（LF）约为1.98倍，市销率（TTM）约为7.11倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，世茂能源近三年营业总收入复合增长率为6.52%，近三年净利润复合年增长率为15.79%。

分产品来看，2023年公司主营业务中，热力销售收入2.53亿元，同比下降13.23%，占营业收入的69.94%；电力销售收入0.53亿元，同比增长4.54%，占营业收入的14.65%；垃圾处理收入0.42亿元，同比下降10.74%，占营业收入的11.64%。

截至2023年末，公司员工总数为196人，人均创收184.43万元，人均创利96.01万元，人均薪酬13.16万元，较上年同期分别变化-24.54%、-15.68%、0.30%。

2023年，公司毛利率为63.81%，同比上升0.15个百分点；净利率为52.05%，较上年同期上升5.46个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为62.55%，同比上升2.94个百分点，环比下降2.89个百分点；净利率为45.74%，较上年同期上升3.65个百分点，较上一季度下降5.60个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.91亿元，占总销售金额比例为52.71%，公司前五名供应商合计采购金额1.61亿元，占年度采购总额比例为47.81%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.41%，较上年同期下降3.43个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.69%，较上年同期下降3.36个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.72亿元，同比增长15.19%；筹资活动现金流净额-4892.65万元，同比增加3518.75万元；投资活动现金流净额-6446.39万元，上年同期为-3.61亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.31亿元，上年同期为-1.39亿元。

2023年，公司营业收入现金比为125.55%，净现比为144.55%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.36次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业11/17）；固定资产周转率为0.84次，上年同期为1.29次（2022年行业平均值为1.28次，公司位居同行业11/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.57次、15.04次。

2023年，公司期间费用为4538.45万元，较上年同期减少749.58万元；但期间费用率为12.55%，较上年同期上升0.60个百分点。其中，销售费用同比增长3.24%，管理费用同比下降14.09%，研发费用同比下降9.01%，财务费用由去年同期的-853.99万元变为-820.96万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少54.17%，占公司总资产比重下降10.79个百分点；在建工程较上年末增加301.61%，占公司总资产比重上升9.99个百分点；货币资金较上年末增加69.89%，占公司总资产比重上升8.12个百分点；其他流动资产较上年末减少43.45%，占公司总资产比重下降7.91个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加112.67%，占公司总资产比重上升2.97个百分点；应交税费较上年末增加246.80%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；应付票据较上年末减少14.56%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；长期递延收益较上年末减少8.87%，占公司总资产比重下降0.49个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为810.29万元，占净资产的0.62%，较上年末减少118.58万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为1319.94万元，同比下降9.01%；研发投入占营业收入比例为3.65%，相比上年同期上升0.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为14.22%，相比上年末上升1.42个百分点；有息资产负债率为0.08%，相比上年末下降0.15个百分点。

2023年，公司流动比率为5.00，速动比率为4.94。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司、银河德睿资本管理有限公司、朱光、中国国际金融股份有限公司、UBS AG，取代了三季度末的申万宏源证券有限公司、朱雪松、岳杰、国信证券股份有限公司、陈建永。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、招商证券股份有限公司持股有所上升，光大证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.47万户，较三季度末下降了485户，降幅3.20%；户均持股市值由三季度末的19.56万元上升至20.73万元，增幅为5.98%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。