天正电气：2023年净利润同比增长258.34% 拟10转2.5股派2.5元
中证智能财讯 天正电气（605066）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入28.79亿元，同比增长18.14%；归母净利润1.62亿元，同比增长258.34%；扣非净利润1.34亿元，同比增长311.43%；经营活动产生的现金流量净额为4.80亿元，同比增长307.55%；报告期内，天正电气基本每股收益为0.4元，加权平均净资产收益率为8.75%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转2.5股派2.5元（含税）。
以4月22日收盘价计算，天正电气目前市盈率（TTM）约为18.59倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为1.04倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，天正电气近三年营业总收入复合增长率为5.19%，在配电设备行业已披露2023年数据的12家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-13.15%，排名8/12。
资料显示，公司作为国内低压电器行业的领军企业之一，主要从事配电电器、控制电器、终端电器、电源电器、仪表电器等低压电器元件及成套产品的研发、生产和销售，同时公司还为各行业提供智能化低压电器产品及智能配电系统全面解决方案。公司凭借有竞争力的产品和解决方案、稳定的产品质量、快速的产品交付和售后服务，公司在包括国家电网、电信运营商、新能源投资商、百强房企等大型行业客户中建立了良好的口碑和品牌形象。
分产品来看，2023年公司主营业务中，配电电器收入12.23亿元，同比增长12.99%，占营业收入的42.48%；终端电器收入6.74亿元，同比增长8.78%，占营业收入的23.40%；电源电器收入4.61亿元，同比增长50.51%，占营业收入的16.00%。
截至2023年末，公司员工总数为3399人，人均创收84.70万元，人均创利4.76万元，人均薪酬13.79万元，较上年同期分别增长20.16%、264.45%、6.67%。
2023年，公司毛利率为26.49%，同比上升0.32个百分点；净利率为5.61%，较上年同期上升3.79个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.55%，同比下降1.77个百分点，环比下降1.36个百分点；净利率为1.69%，较上年同期上升10.35个百分点，较上一季度下降4.16个百分点。
分产品看，配电电器、终端电器、电源电器2023年毛利率分别为26.45%、26.62%、26.37%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.36亿元，占总销售金额比例为15.21%，公司前五名供应商合计采购金额4.48亿元，占年度采购总额比例为24.01%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.75%，较上年同期增长6.16个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.02%，较上年同期增长7.47个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.80亿元，同比增长307.55%；筹资活动现金流净额-1.75亿元，同比减少1.32亿元；投资活动现金流净额-3.16亿元，上年同期为1.29亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.49亿元，上年同期为-0.42亿元。
2023年，公司营业收入现金比为87.68%，净现比为296.97%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.88次，上年同期为0.77次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业7/25）；固定资产周转率为5.43次，上年同期为5.64次（2022年行业平均值为3.68次，公司位居同行业7/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.71次、7.49次。
2023年，公司期间费用为5.89亿元，较上年同期增加6830.66万元；但期间费用率为20.47%，较上年同期下降0.91个百分点。其中，销售费用同比增长20.67%，管理费用同比增长6.22%，研发费用同比增长8.77%，财务费用由去年同期的-941.99万元变为-1414.68万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加27.22%，占公司总资产比重上升2.97个百分点；应收款项融资较上年末减少9.98%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；在建工程较上年末减少90.42%，占公司总资产比重下降1.65个百分点；应收票据较上年末增加129.97%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加38.84%，占公司总资产比重上升6.03个百分点；短期借款较上年末减少96.72%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加36.62%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；应付票据较上年末增加19.70%，占公司总资产比重上升0.17个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.98亿元，占净资产的16.23%，较上年末增加3045.19万元。其中，存货跌价准备为639.14万元，计提比例为2.1%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.52亿元，同比增长8.77%；研发投入占营业收入比例为5.29%，相比上年同期下降0.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报显示，报告期内，公司在产品平台建设、前瞻技术研究、技术、产品标准制定、对外技术合作及研发创新能力建设等方面加大投入，2023年度研发费用同比去年增长8.77%。报告期内，公司申请专利163项，其中发明专利31项，新获专利授权136项。截至2023年12月31日，公司拥有专利1029项，其中发明专利97项。报告期内，公司主持及参与16项国家和行业、团体标准修订。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.99%，相比上年末上升4.90个百分点；有息资产负债率为0.28%，相比上年末下降2.38个百分点。
2023年，公司流动比率为1.61，速动比率为1.43。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了三季度末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.39万户，较三季度末下降了819户，降幅3.32%；户均持股市值由三季度末的14.21万元上升至15.61万元，增幅为9.85%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。