明新旭腾：2023年净利润5508.26万元 同比下降45.21%

中证智能财讯 明新旭腾（605068）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.06亿元，同比增长5.87%；归母净利润5508.26万元，同比下降45.21%；扣非净利润2321.90万元，同比增长493.39%；经营活动产生的现金流量净额为5727.01万元，同比下降29.90%；报告期内，明新旭腾基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为2.93%。

报告期内，公司合计非经常性损益为3186.35万元，其中计入当期损益的政府补助为2284.23万元。

以4月22日收盘价计算，明新旭腾目前市盈率（TTM）约为43.73倍，市净率（LF）约为1.28倍，市销率（TTM）约为2.66倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，明新旭腾近三年营业总收入复合增长率为3.87%，在车身附件及饰件行业已披露2023年数据的19家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为-37.02%，排名18/19。

年报称，公司是一家专注于汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售的高新技术企业，自设立以来一直专注于汽车内饰新材料业务，经过不断的技术研究、新品开发和市场拓展，采用绿色生产技术，生产出一系列符合安全环保要求且舒适美观的汽车内饰新材料，形成了从材料研究、工艺开发、清洁生产到销售推广和终端应用的汽车内饰新材料一体化业务体系。公司产品主要应用于中高端汽车的汽车座椅、扶手、头枕、方向盘、仪表盘、门板、顶棚等汽车内饰件。

分产品来看，2023年公司主营业务中，牛皮革整皮收入4.07亿元，同比下降27.39%，占营业收入的44.95%；牛皮革裁片收入1.97亿元，同比增长228.59%，占营业收入的21.76%；绒面超纤收入1.75亿元，同比增长41.98%，占营业收入的19.31%。

截至2023年末，公司员工总数为1250人，人均创收72.46万元，人均创利4.41万元，人均薪酬11.85万元，较上年同期分别下降12.77%、54.85%、0.92%。

2023年，公司毛利率为26.06%，同比下降6.43个百分点；净利率为6.08%，较上年同期下降5.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.80%，同比下降9.61个百分点，环比下降3.39个百分点；净利率为5.72%，较上年同期下降8.08个百分点，较上一季度下降3.01个百分点。

分产品看，牛皮革整皮、牛皮革裁片、绒面超纤2023年毛利率分别为34.48%、20.15%、32.62%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.68亿元，占总销售金额比例为68.55%，公司前五名供应商合计采购金额2.61亿元，占年度采购总额比例为48.17%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.93%，较上年同期下降2.47个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.71%，较上年同期下降1.37个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5727.01万元，同比下降29.90%；筹资活动现金流净额-6171.33万元，同比减少5.68亿元；投资活动现金流净额-3.57亿元，上年同期为-4.35亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.84亿元，上年同期为-4.38亿元。

2023年，公司营业收入现金比为117.53%，净现比为103.97%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.29次（2022年行业平均值为0.72次，公司位居同行业37/37）；固定资产周转率为1.98次，上年同期为2.13次（2022年行业平均值为3.86次，公司位居同行业29/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.08次、1.02次。

2023年，公司期间费用为2.05亿元，同比增长3053.57万元；期间费用率为22.59%，同比增长2.24个百分点。其中，销售费用同比增长20.39%，管理费用同比增长26.69%，研发费用同比下降11.2%，财务费用同比增长623.79%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加210.58%，占公司总资产比重上升10.78个百分点；货币资金较上年末减少23.64%，占公司总资产比重下降7.21个百分点；交易性金融资产较上年末减少68.00%，占公司总资产比重下降5.19个百分点；应收账款较上年末增加20.93%，占公司总资产比重上升2.00个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加93.97%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；应付债券较上年末增加6.44%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；租赁负债较上年末增加26.85%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；应付账款较上年末增加11.51%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.89亿元，占净资产的36.72%，较上年末增加5942.5万元。其中，存货跌价准备为735.28万元，计提比例为1.06%。

2023年全年，公司研发投入金额为8829.26万元，同比下降11.20%；研发投入占营业收入比例为9.75%，相比上年同期下降1.87个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，公司始终将技术研发置于核心地位，2023年专利申报数量达近百件，形成了合作突破的良好技术比武局面，同时为公司创造了实实在在的价值回报。截至2023年12月31日，公司及子公司持有商标百余件，实用新型专利210件，发明专利13件，外观专利1件。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为45.46%，相比上年末上升3.16个百分点；有息资产负债率为26.90%，相比上年末上升2.00个百分点。

2023年，公司流动比率为3.19，速动比率为2.10。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为庄严、浙江明新资产管理有限公司、浙江德创企业管理有限公司、嘉兴旭腾投资管理合伙企业(有限合伙)、信澳信用债债券型证券投资基金，取代了三季度末的信澳新能源产业股票型证券投资基金、龚缨晏、汇添富民营新动力股票型证券投资基金、融通新能源汽车主题精选灵活配置混合型证券投资基金、魏建龙。在具体持股比例上，庄君新、光大保德信睿盈混合型证券投资基金、广发基金管理有限公司-社保基金2003组合持股有所上升，何杰、陈跃持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8877户，较三季度末增长了2465户，增幅38.44%；户均持股市值由三季度末的70.47万元下降至41.09万元，降幅为41.69%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。