太和水：2023年亏损2.87亿元

中证智能财讯 太和水（605081）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.83亿元，同比下降10.89%；归母净利润亏损2.87亿元，上年同期亏损1.60亿元；扣非净利润亏损2.86亿元，上年同期亏损1.61亿元；经营活动产生的现金流量净额为-6256.57万元，上年同期为-9642.86万元；报告期内，太和水基本每股收益为-2.54元，加权平均净资产收益率为-19.79%。

以4月25日收盘价计算，太和水目前市盈率（TTM）约为-3.94倍，市净率（LF）约为0.86倍，市销率（TTM）约为6.18倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，太和水近三年营业总收入复合增长率为-31.11%，在水务及水治理行业已披露2023年数据的36家公司中排名第35。近三年净利润复合年增长率为-220.81%，排名36/36。

分产品来看，2023年公司主营业务中，水环境生态建设收入1.39亿元，同比下降23.03%，占营业收入的75.74%；水环境生态维护收入0.27亿元，同比增长44.94%，占营业收入的14.94%。

截至2023年末，公司员工总数为498人，人均创收36.75万元，人均创利-57.72万元，人均薪酬16.92万元，较上年同期分别下降8.39%、84.35%、15.41%。

2023年，公司毛利率为6.03%，同比下降38.80个百分点；净利率为-157.17%，较上年同期下降79.13个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-44.05%，同比下降33.54个百分点，环比下降36.19个百分点；净利率为-397.18%，较上年同期上升149.48个百分点，较上一季度下降232.86个百分点。

分产品看，水环境生态建设、水环境生态维护2023年毛利率分别为-2.87%、36.80%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.40亿元，占总销售金额比例为76.35%，公司前五名供应商合计采购金额0.57亿元，占年度采购总额比例为23.13%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-19.79%，较上年同期下降10.43个百分点；公司2023年投入资本回报率为-16.07%，较上年同期下降4.75个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-6256.57万元，同比增加3386.28万元；筹资活动现金流净额-897.56万元，同比增加7592.85万元；投资活动现金流净额9149.05万元，上年同期为-2961.31万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.11亿元，上年同期为-1.74亿元。

2023年，公司营业收入现金比为137.44%。

2023年，公司期间费用为1.68亿元，较上年同期增加5944.79万元；期间费用率为91.76%，较上年同期上升38.94个百分点。其中，销售费用同比增长140.46%，管理费用同比增长29.59%，研发费用同比下降18.06%，财务费用由去年同期的-1131.11万元变为-535.22万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司合同资产较上年末增加53.12%，占公司总资产比重上升6.56个百分点；应收账款较上年末减少27.33%，占公司总资产比重下降5.88个百分点；货币资金较上年末减少29.70%，占公司总资产比重下降5.57个百分点；固定资产较上年末增加20.14%，占公司总资产比重上升4.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末增加74.44%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；应付账款较上年末增加9.48%，占公司总资产比重上升1.69个百分点；合同负债较上年末增加538.43%，占公司总资产比重上升0.50个百分点；其他流动负债较上年末增加42.02%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4708.81万元，占净资产的3.6%，较上年末减少1404.46万元。其中，存货跌价准备为32.18万元，计提比例为0.68%。

2023年全年，公司研发投入金额为1867.24万元，同比下降18.06%；研发投入占营业收入比例为10.20%，相比上年同期下降0.89个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.04%，相比上年末上升5.59个百分点；有息资产负债率为0.18%，相比上年末上升0.04个百分点。

2023年，公司流动比率为4.25，速动比率为4.08。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为浊水1号私募证券投资基金，取代了三季度末的阮荣林。在具体持股比例上，赵东明、上海国悦君安投资中心(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.56万户，较三季度末下降了1178户，降幅7.02%；户均持股市值由三季度末的9.70万元上升至10.08万元，增幅为3.92%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。