龙高股份：2023年净利润同比增长12.54% 拟10转4股派3.62元
中证智能财讯 龙高股份（605086）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.15亿元，同比增长13.26%；归母净利润1.16亿元，同比增长12.54%；扣非净利润1.08亿元，同比增长11.20%；经营活动产生的现金流量净额为1.56亿元，同比增长35.45%；报告期内，龙高股份基本每股收益为0.9元，加权平均净资产收益率为10.07%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派3.62元（含税）。
以4月9日收盘价计算，龙高股份目前市盈率（TTM）约为25.87倍，市净率（LF）约为2.53倍，市销率（TTM）约为9.51倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，龙高股份近三年营业总收入复合增长率为11.93%，在非金属材料Ⅲ行业已披露2023年数据的5家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为14.95%，排名3/5。
年报显示，公司专注于高岭土的采选、加工和销售，以及相关技术研发业务，是国内日用陶瓷高岭土行业中资源储量、资源品位及采选加工规模领先的企业。
分产品来看，2023年公司主营业务中，原矿收入1.55亿元，同比增长12.52%，占营业收入的49.27%；综合利用收入0.93亿元，同比增长12.53%，占营业收入的29.45%；精矿收入0.65亿元，同比增长15.83%，占营业收入的20.67%。
2023年，公司毛利率为62.13%，同比下降2.45个百分点；净利率为36.76%，较上年同期下降0.23个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为58.59%，同比上升3.08个百分点，环比下降5.83个百分点；净利率为28.79%，较上年同期下降7.36个百分点，较上一季度下降13.09个百分点。
分产品看，原矿、综合利用、精矿2023年毛利率分别为73.41%、57.73%、41.54%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.99亿元，占总销售金额比例为27.53%，公司前五名供应商合计采购金额1.13亿元，占年度采购总额比例为61.00%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.07%，较上年同期增长0.56个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.42%，较上年同期增长0.62个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.56亿元，同比增长35.45%；筹资活动现金流净额-4224.00万元，同比持平；投资活动现金流净额-1.50亿元，上年同期为1.9亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.17亿元，相比上年同期下降66.26%。
2023年，公司营业收入现金比为115.53%，净现比为134.61%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.24次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业11/12）；固定资产周转率为1.49次，上年同期为1.88次（2022年行业平均值为2.01次，公司位居同行业8/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为116503.65次、4.63次。
2023年，公司期间费用为5344.49万元，较上年同期减少66.49万元；期间费用率为16.97%，较上年同期下降2.49个百分点。其中，销售费用同比增长11.4%，管理费用同比下降7.35%，研发费用同比增长3.38%，财务费用由去年同期的-910.63万元变为-915.06万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加52.65%，占公司总资产比重上升5.88个百分点；货币资金较上年末减少9.68%，占公司总资产比重下降4.55个百分点；其他流动资产较上年末减少14.28%，占公司总资产比重下降4.10个百分点；其他权益工具投资合计较上年末增加1000.00%，占公司总资产比重上升3.87个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加64.88%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；应交税费较上年末增加152.29%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少11.28%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；合同负债较上年末增加15.11%，占公司总资产比重上升0.10个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2323.36万元，占净资产的1.96%。其中，存货跌价准备为13.29万元，计提比例为0.57%。
2023年全年，公司研发投入金额为1177.99万元，同比增长3.38%；研发投入占营业收入比例为3.74%，相比上年同期下降0.36个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为7.81%，相比上年末上升0.73个百分点；有息资产负债率相比上年末基本持平。
2023年，公司流动比率为5.71，速动比率为5.47。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为沈向红、华泰证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中信证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)，取代了三季度末的王素花、李汉忠、李汉江、国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金、重庆领航兄弟商业管理有限公司。在具体持股比例上，张玲持股有所上升，闽西兴杭国有资产投资经营有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.67万户，较三季度末增长了7255户，增幅76.96%；户均持股市值由三季度末的28.68万元下降至21.32万元，降幅为25.66%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。