冠盛股份：2023年净利同比增长19.48% 拟10派6元
中证智能财讯 冠盛股份（605088）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入31.80亿元，同比增长8.12%；归母净利润2.84亿元，同比增长19.48%；扣非净利润2.52亿元，同比增长20.02%；经营活动产生的现金流量净额为3.34亿元，同比下降12.01%；报告期内，冠盛股份基本每股收益为1.73元，加权平均净资产收益率为14.85%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。
以3月29日收盘价计算，冠盛股份目前市盈率（TTM）约为12.79倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为1.14倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，冠盛股份近三年营业总收入复合增长率为19.98%，在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的18家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为45.51%，排名1/18。
年报称，冠盛股份专业从事汽车底盘系统的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，传动轴总成收入12.09亿元，同比增长19.17%，占营业收入的38.02%；等速万向节收入5.33亿元，同比下降5.67%，占营业收入的16.76%；轮毂轴承单元收入5.19亿元，同比增长11.81%，占营业收入的16.32%。
截至2023年末，公司员工总数为2447人，人均创收129.96万元，人均创利11.62万元，人均薪酬16.64万元，较上年同期分别增长3.22%、14.06%、5.85%。
2023年，公司毛利率为26.97%，同比上升4.00个百分点；净利率为8.93%，较上年同期上升0.84个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.41%，同比上升1.16个百分点，环比下降5.15个百分点；净利率为7.60%，较上年同期下降0.41个百分点，较上一季度下降2.38个百分点。
分产品看，传动轴总成、等速万向节、轮毂轴承单元2023年毛利率分别为30.38%、24.39%、26.75%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.59亿元，占总销售金额比例为23.98%，公司前五名供应商合计采购金额4.20亿元，占年度采购总额比例为22.15%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.85%，较上年同期下降0.13个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.95%，较上年同期下降1.82个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.34亿元，同比下降12.01%；筹资活动现金流净额8.05亿元，同比增加7.83亿元；投资活动现金流净额-5.56亿元，上年同期为-3.96亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.81亿元，上年同期为-0.20亿元。
2023年，公司营业收入现金比为101.90%，净现比为117.55%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.85次，上年同期为1.02次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业3/98）；固定资产周转率为7.17次，上年同期为8.09次（2022年行业平均值为2.48次，公司位居同行业2/98）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.82次、3.93次。
2023年，公司期间费用为4.85亿元，较上年同期增加1.12亿元；期间费用率为15.25%，较上年同期上升2.56个百分点。其中，销售费用同比增长24.93%，管理费用同比增长18.09%，研发费用同比增长8.05%，财务费用由去年同期的-5043.02万元变为-1619.88万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加91.27%，占公司总资产比重上升7.40个百分点；存货较上年末减少10.13%，占公司总资产比重下降7.07个百分点；交易性金融资产较上年末增加82.35%，占公司总资产比重上升3.87个百分点；固定资产较上年末增加16.17%，占公司总资产比重下降2.20个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加344.70%，占公司总资产比重上升6.85个百分点，主要系本报告期应收票据贴现增加；应付账款较上年末增加20.26%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；递延所得税负债较上年末增加616.95%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少15.07%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为5.59亿元，占净资产的28.39%，较上年末减少6301.77万元。其中，存货跌价准备为2586.41万元，计提比例为4.42%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.05亿元，同比增长8.05%；研发投入占营业收入比例为3.29%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.01%，相比上年末上升9.24个百分点；有息资产负债率为22.12%，相比上年末上升18.39个百分点。
2023年，公司流动比率为1.98，速动比率为1.66。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红-平安人寿-平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划、温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司回购专用证券账户、谢昭杰，取代了三季度末的思勰投资苏信1号私募证券投资基金、中国银行股份有限公司-大成多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、中国农业银行股份有限公司-大成产业升级股票型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，周家儒、ALPHA HOLDING VENTURES LIMITED、NEW FORTUNE INTERNATIONAL GROUP LTD.、广发稳鑫保本混合型证券投资基金、赵东升、广发盛锦混合型证券投资基金、华夏平稳增长混合型证券投资基金持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.14万户，较三季度末增长了75户，增幅0.66%；户均持股市值由三季度末的31.73万元上升至33.53万元，增幅为5.67%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。