新洁能：2023年净利润同比下降25.75% 拟10转4股派2.17元 毛利率与净利率连降两年

中证智能财讯 新洁能（605111）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.77亿元，同比下降18.46%；归母净利润3.23亿元，同比下降25.75%；扣非净利润3.04亿元，同比下降26.08%；经营活动产生的现金流量净额为4.75亿元，同比增长73.97%；报告期内，新洁能基本每股收益为1.13元，加权平均净资产收益率为9.25%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派2.17元（含税）。

值得注意的是，公司毛利率、净利率连续下降两年。

以3月27日收盘价计算，新洁能目前市盈率（TTM）约为35.22倍，市净率（LF）约为3.12倍，市销率（TTM）约为7.71倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新洁能近三年营业总收入复合增长率为15.63%，近三年净利润复合年增长率为32.36%。

年报称，公司的主营业务为MOSFET、IGBT等半导体芯片、功率器件和功率模块的研发设计及销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，功率器件收入13.99亿元，同比下降17.54%，占营业收入的94.73%；芯片收入0.72亿元，同比下降33.65%，占营业收入的4.89%。

2023年，公司毛利率为30.75%，同比下降6.18个百分点；净利率为21.52%，较上年同期下降2.48个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.77%，同比下降2.14个百分点，环比上升1.64个百分点；净利率为28.47%，较上年同期上升8.62个百分点，较上一季度上升9.25个百分点。

分产品看，功率器件、芯片2023年毛利率分别为31.07%、20.47%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.93亿元，占总销售金额比例为19.89%，公司前五名供应商合计采购金额8.75亿元，占年度采购总额比例为82.18%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.25%，较上年同期下降9.52个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.38%，较上年同期下降8.88个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.75亿元，同比增长73.97%，主要系本期公司购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；筹资活动现金流净额-8939.96万元，同比减少15.54亿元，主要系上期公司存在非公开发行融资、股权激励收款和子公司吸收少数股东投资的现金所致；投资活动现金流净额-2.86亿元，上年同期为-6029.01万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.24亿元，相比上年同期下降47.10%。

2023年，公司营业收入现金比为117.32%，净现比为147.15%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业6/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.15次、2.28次。

2023年，公司期间费用为9147.46万元，较上年同期减少8154.79万元；期间费用率为6.20%，较上年同期下降3.35个百分点。其中，销售费用同比下降41.94%，管理费用同比下降42.53%，研发费用同比下降13.3%，财务费用由去年同期的-3552.40万元变为-5801.63万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加727.86%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；货币资金较上年末增加3.97%，占公司总资产比重下降2.84个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加53.31%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；其他非流动资产较上年末减少88.12%，占公司总资产比重下降0.86个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加420.64%，占公司总资产比重上升5.09个百分点；应付账款较上年末减少32.27%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少41.28%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；应交税费较上年末减少58.56%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为4.54亿元，占净资产的12.46%，较上年末增加1255.92万元。其中，存货跌价准备为3844.95万元，计提比例为7.81%。

2023年全年，公司研发投入金额为8731.42万元，同比下降23.49%；研发投入占营业收入比例为5.91%，相比上年同期下降0.39个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为14.03%，相比上年末上升0.55个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末基本持平。

2023年，公司流动比率为6.53，速动比率为5.71。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为郭艳芬，取代了三季度末的国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，朱袁正、上海贝岭股份有限公司、无锡金投控股有限公司、全国社保基金四零六组合、叶鹏、邵君良、基本养老保险基金一六零五二组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.69万户，较三季度末增长了2922户，增幅4.57%；户均持股市值由三季度末的15.90万元上升至16.87万元，增幅为6.10%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。