上海沿浦：2023年净利润同比增长99.32% 拟10转4.8股派3.75元
中证智能财讯 上海沿浦（605128）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入15.19亿元，同比增长35.38%；归母净利润9117.82万元，同比增长99.32%；扣非净利润8787.07万元，同比增长174.72%；经营活动产生的现金流量净额为5338.98万元，同比增长5.93%；报告期内，上海沿浦基本每股收益为1.14元，加权平均净资产收益率为7.81%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4.8股，派现3.75元（含税）。
以3月28日收盘价计算，上海沿浦目前市盈率（TTM）约为42.8倍，市净率（LF）约为3.24倍，市销率（TTM）约为2.57倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，上海沿浦近三年营业总收入复合增长率为24.24%，在车身附件及饰件行业已披露2023年数据的9家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为3.92%，排名5/9。
年报称，公司主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售，是汽车座椅骨架、座椅功能件和金属、塑料成型的汽车零部件制造商。同时，公司一直专注于汽车冲压模具的技术研发工作，拥有级进模、传递模等模具的设计和制造技术，掌握设计和制造大型精密和高强度汽车冲压模具的能力。
分产品来看，2023年公司主营业务中，骨架总成收入9.16亿元，同比增长63.85%，占营业收入的60.31%；冲压件收入4.13亿元，同比增长20.61%，占营业收入的27.23%；注塑收入1.01亿元，同比增长6.85%，占营业收入的6.64%。
截至2023年末，公司员工总数为1253人，人均创收121.20万元，人均创利7.28万元，人均薪酬17.27万元，较上年同期分别增长47.70%、117.46%、27.40%。
2023年，公司毛利率为16.12%，同比上升2.97个百分点；净利率为5.78%，较上年同期上升1.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.34%，同比上升9.44个百分点，环比下降1.75个百分点；净利率为5.01%，较上年同期上升2.38个百分点，较上一季度下降2.84个百分点。
分产品看，骨架总成、冲压件、注塑2023年毛利率分别为13.38%、14.86%、6.65%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额13.31亿元，占总销售金额比例为87.62%，公司前五名供应商合计采购金额3.96亿元，占年度采购总额比例为37.80%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.81%，较上年同期增长3.46个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.26%，较上年同期增长2.87个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为5338.98万元，同比增长5.93%；筹资活动现金流净额300.14万元，同比减少3.43亿元；投资活动现金流净额-2.24亿元，上年同期为-4.39亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9401.04万元，上年同期为-35243.68万元。
2023年，公司营业收入现金比为57.77%，净现比为58.56%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.66次，上年同期为0.63次（2022年行业平均值为0.72次，公司位居同行业28/37）；固定资产周转率为3.15次，上年同期为3.97次（2022年行业平均值为3.86次，公司位居同行业17/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.22次、6.42次。
2023年，公司期间费用为1.31亿元，较上年同期增加1690.70万元；但期间费用率为8.62%，较上年同期下降1.54个百分点。其中，销售费用同比增长4.28%，管理费用同比增长8.34%，研发费用同比增长4.12%，财务费用同比增长581.66%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加96.84%，占公司总资产比重上升11.04个百分点；货币资金较上年末减少74.80%，占公司总资产比重下降8.23个百分点；应收账款较上年末增加45.36%，占公司总资产比重上升7.27个百分点；在建工程较上年末减少89.78%，占公司总资产比重下降4.89个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加44.88%，占公司总资产比重上升6.64个百分点；其他流动负债较上年末减少42.07%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；短期借款较上年末增加7098.38%，占公司总资产比重上升1.45个百分点；应付债券较上年末增加4.24%，占公司总资产比重下降1.18个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为2.18亿元，占净资产的18.11%，较上年末增加3922.2万元。其中，存货跌价准备为1834.67万元，计提比例为7.76%。
2023年全年，公司研发投入金额为4447.27万元，同比增长4.12%；研发投入占营业收入比例为2.93%，相比上年同期下降0.88个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，在产品工业化能力方面，公司拥有多位工艺工程专家，公司在产品前期开发规划方面、模具工装方面、制造工艺流程方面、成本控制方面具有良好的积累，公司的生产自动化程度每年都在提升。目前上海沿浦及子公司合计拥有90项实用新型专利和4项发明专利，未来仍将持续申请专利。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为50.89%，相比上年末上升3.18个百分点；有息资产负债率为15.74%，相比上年末上升0.24个百分点。
2023年，公司流动比率为1.49，速动比率为1.24。
年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，持股最多的为周建清，占比38.393%。在具体持股比例上，上海国赞私募基金管理合伙企业(有限合伙)-国赞价值5号私募证券投资基金持股有所上升，周建清、张思成、钱勇、秦艳芳、国寿安保基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、广发多因子灵活配置混合型证券投资基金、广发瑞誉一年持有期混合型证券投资基金、国寿安保国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划、王晓锋持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5737户，较三季度末下降了847户，降幅12.86%；户均持股市值由三季度末的58.75万元上升至80.95万元，增幅为37.79%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。