嵘泰股份：2024年上半年净利润8625.63万元 同比增长18%

中证智能财讯 嵘泰股份（605133）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入11.49亿元，同比增长24.98%；归母净利润8625.63万元，同比增长18.00%；扣非净利润7503.97万元，同比增长20.26%；经营活动产生的现金流量净额为1.47亿元，同比增长347.38%；报告期内，嵘泰股份基本每股收益为0.46元，加权平均净资产收益率为3.23%。

以8月27日收盘价计算，嵘泰股份目前市盈率（TTM）约为19.76倍，市净率（LF）约为1.18倍，市销率（TTM）约为1.4倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.38亿元，同比增长32.42%，环比增长25.06%；归母净利润4386.45万元，同比增长17.26%，环比增长3.47%；扣非净利润3941.2万元，同比增长23.85%，环比增长10.62%。

资料显示，公司从事的主要业务为铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，主要产品包括汽车转向系统、新能源汽车三电系统、汽车传动系统、汽车制动系统、汽车车身结构件及一体化压铸等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件。

2024年上半年，公司毛利率为23.54%，同比上升0.21个百分点；净利率为7.86%，较上年同期下降0.72个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.40%，同比上升1.23个百分点，环比上升4.18个百分点；净利率为7.76%，较上年同期下降0.92个百分点，较上一季度下降0.23个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.23%，较上年同期下降0.14个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.77%，较上年同期增长0.04个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.47亿元，同比增长347.38%；筹资活动现金流净额1.53亿元，同比增加8479.37万元；投资活动现金流净额-2.18亿元，上年同期为-2.21亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4374.39万元，上年同期为-9327.37万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为100.76%，净现比为170.59%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业69/99）；固定资产周转率为0.79次，上年同期为0.83次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业70/99）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.60次、1.48次。

2024年上半年，公司期间费用为1.82亿元，较上年同期增加5061.99万元；期间费用率为15.81%，较上年同期上升1.55个百分点。其中，销售费用同比增长8.88%，管理费用同比增长23.91%，研发费用同比增长11.23%，财务费用由去年同期的-527.31万元变为2079.64万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为美元对比索汇率变动产生汇兑损失。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加14.49%，占公司总资产比重上升3.59个百分点；在建工程较上年末减少13.67%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；交易性金融资产较上年末减少28.35%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；应收票据较上年末减少68.27%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加29.45%，占公司总资产比重上升3.68个百分点；应付账款较上年末增加16.27%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；应付票据较上年末减少58.04%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少76.53%，占公司总资产比重下降0.86个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.19亿元，占净资产的23.2%，较上年末增加5547.51万元。其中，存货跌价准备为1158.4万元，计提比例为1.84%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为38.90%，相比上年末上升2.04个百分点；有息资产负债率为18.00%，相比上年末上升2.82个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.15，速动比率为0.77。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为苗晓博、梁闻雁、王庆太、仁睿汇聚一号私募证券投资基金、张龙义、曹亚林，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、江苏嵘泰工业股份有限公司回购专用证券账户、华夏稳盛灵活配置混合型证券投资基金、信澳新能源产业股票型证券投资基金、北大方正人寿保险有限公司-自有资金、嘉实优质企业混合型证券投资基金。在具体持股比例上，嘉实元安股票专项型养老金产品-中国工商银行股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.95万户，较一季度末下降了1245户，降幅6.00%；户均持股市值由一季度末的18.05万元下降至17.49万元，降幅为3.10%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。