丽人丽妆2024财报解析：困境与挑战并存

近日，丽人丽妆发布2024年度财报，这份财报犹如一记警钟，为美妆电商行业敲响了深思的节奏。财报数据显示，丽人丽妆在过去一年面临着严峻的经营考验，营收与利润的双下滑，让市场对这家美妆TP巨头的未来走向充满担忧。

2024年，丽人丽妆营收17.28亿元，同比下滑37.44%；归母净利润亏损2440万元，同比暴跌182.64%；扣非净利润更是亏损3998万元，同比跌幅高达437.32%。从季度数据来看，各季度营收在前三个季度持续下跌，第四季度虽有所回升，增至5.01亿元，但难以掩盖全年的颓势。归母净利润逐季波动，第四季度仅微增至0.03亿元。回顾近五年，丽人丽妆营收逐年下跌，2022年、2024年归母净利润亏损，2024年的营利水平更是创下近五年的最低记录。

在业务层面，丽人丽妆的困境也十分明显。业务平台上，公司过于依赖天猫渠道。2024年，天猫国内、国际渠道营收占比分别为73.43%、3.54%。尽管其他渠道业务量有所上升，但平台整体业务量下滑。产品方面，美妆洗护品类作为核心业务，营收16.43亿元，同比下降39.34%；其他品类虽因食品品类增长，营收达到0.85亿元，同比增加57.17% ，但难以弥补美妆业务的下滑。地区方面，境内营收16.47亿元，境外0.81亿元，境内占比95.29%，境内外营收分别下滑38.46%、5.96%。销售模式上，电商零售、品牌营销运营服务、其他模式营收均出现下滑。

为了扭转局势，丽人丽妆积极转型，大力发展自有品牌。2024年自有品牌销售收入同比涨幅超140%，然而，这一增长仍未能阻止整体业绩的营利双降。与其他美妆TP商相比，2024年前三季度多数同行营收和净利润增长，丽人丽妆营收下滑明显且归母净利润亏损，差距一目了然。目前，丽人丽妆总市值28.87亿元，市盈TTM亏损，与曾经巅峰时期相比，市值蒸发近200亿元。

丽人丽妆的困境还不止于业绩层面。董事长黄韬持有的1000万股股票将被司法拍卖，控股股东、实际控制人黄韬累计被冻结股份数量为1300万股。此前，其前妻翁淑华获1674.75万股股份，2024年11月阿里系公司更是“清仓”，持有17.57%股份全部出售，股权危机加剧了公司的不确定性。

尽管丽人丽妆正努力转变运营策略，但转型之路注定漫长。自有品牌的发展充满不确定性，若消费市场持续低迷、经济下行压力不减且竞争不断加剧，丽人丽妆未来将面临更多挑战。