利柏特：2024年上半年净利润1.30亿元 同比增长48.89%

中证智能财讯 利柏特（605167）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入17.97亿元，同比增长33.43%；归母净利润1.30亿元，同比增长48.89%；扣非净利润1.23亿元，同比增长47.60%；经营活动产生的现金流量净额为6289.07万元，同比下降69.32%；报告期内，利柏特基本每股收益为0.29元，加权平均净资产收益率为7.76%。

以8月29日收盘价计算，利柏特目前市盈率（TTM）约为15.21倍，市净率（LF）约为2.07倍，市销率（TTM）约为0.96倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入11.38亿元，同比增长47.82%，环比增长72.88%；归母净利润9105.42万元，同比增长71.14%，环比增长133.37%；扣非净利润9188.27万元，同比增长63.36%，环比增长192.28%。

半年报称，公司专注于工业模块的设计和制造，拥有“设计-采购-模块化-施工”（EPFC）全产业链环节及一体化服务能力，能够为客户提供定制化的项目建设服务，为项目建设的安全性、经济性提供保障。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，工程服务收入14.44亿元，占营业收入的80.36%；工业模块设计和制造收入3.48亿元，占营业收入的19.38%。

2024年上半年，公司毛利率为16.33%，同比上升0.81个百分点；净利率为7.24%，较上年同期上升0.75个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.23%，同比上升2.95个百分点，环比上升5.20个百分点；净利率为8.00%，较上年同期上升1.09个百分点，较上一季度上升2.07个百分点。

分产品看，工程服务、工业模块设计和制造2024年上半年毛利率分别为13.75%、26.34%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.76%，较上年同期增长1.94个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.08%，较上年同期增长1.91个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6289.07万元，同比下降69.32%；筹资活动现金流净额-3246.48万元，同比减少2936.28万元；投资活动现金流净额1.17亿元，上年同期为-1.08亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.77亿元，相比上年同期增长387.00%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为79.10%，净现比为48.35%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.47次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业7/42）；固定资产周转率为1.86次，上年同期为1.87次（2023年上半年行业平均值为3.92次，公司位居同行业31/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.65次、9.42次。

2024年上半年，公司期间费用为1.23亿元，较上年同期增加3545.24万元；期间费用率为6.87%，较上年同期上升0.34个百分点。其中，销售费用同比增长13.62%，管理费用同比下降3.7%，研发费用同比增长268.92%，财务费用由去年同期的-579.45万元变为189.54万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为专项长期借款利息费用化后；研发费用的变动主要因为本期增加研发投入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预付款项较上年末减少72.25%，占公司总资产比重下降5.00个百分点；货币资金较上年末增加29.53%，占公司总资产比重上升4.80个百分点；交易性金融资产较上年末减少55.06%，占公司总资产比重下降4.80个百分点；合同资产较上年末增加77.91%，占公司总资产比重上升4.53个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少78.91%，占公司总资产比重下降7.66个百分点，主要系建造合同形成的合同负债减少；应付账款较上年末增加33.11%，占公司总资产比重上升5.87个百分点，主要系本期大型项目施工进度较高导致应付账款余额增加；应付职工薪酬较上年末减少40.54%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；应付票据较上年末增加11.44%，占公司总资产比重上升0.46个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.38亿元，占净资产的8.06%，较上年末减少4285.43万元。其中，存货跌价准备为176.55万元，计提比例为1.26%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.34%，相比上年末下降2.08个百分点；有息资产负债率为6.30%，相比上年末上升0.80个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.55，速动比率为1.43。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华润深国投信托有限公司-重阳3期证券投资集合资金信托计划、徐海红、潘玉良，取代了一季度末的中信建投远见回报混合型证券投资基金、屈凤祥、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。在具体持股比例上，屈庭毅持股有所上升，振石集团(香港)和石复合材料有限公司、徐建青持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.2万户，较一季度末下降了4797户，降幅17.90%；户均持股市值由一季度末的15.83万元上升至15.94万元，增幅为0.69%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。