富春染织：2024年上半年净利润8355.38万元 同比增长93.67%
中证智能财讯 富春染织（605189）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入13.51亿元，同比增长22.02%；归母净利润8355.38万元，同比增长93.67%；扣非净利润6559.21万元，同比增长91.05%；经营活动产生的现金流量净额为-1.99亿元，上年同期为1.5亿元；报告期内，富春染织基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为4.55%。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内销售量增加。
以8月26日收盘价计算，富春染织目前市盈率（TTM）约为11.4倍，市净率（LF）约为0.89倍，市销率（TTM）约为0.6倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.14亿元，同比增长28.34%，环比增长51.56%；归母净利润5403.93万元，同比增长164.26%，环比增长83.09%；扣非净利润4253.62万元，同比增长178.76%，环比增长84.49%。
半年报显示，公司为国内色纱行业领先企业，公司主营业务为色纱的研发、生产和销售；公司成立20多年来，通过不断创新升级技术，丰富自身的产品结构，满足各类型客户的需求；另外甄选新型功能性染料及助剂，通过后整理工艺，赋予织物更多特殊的功能，从而为终端消费者提供各类功能性面料。
2024年上半年，公司毛利率为14.46%，同比上升2.33个百分点；净利率为6.18%，较上年同期上升2.28个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.23%，同比上升3.71个百分点，环比上升4.45个百分点；净利率为6.64%，较上年同期上升3.42个百分点，较上一季度上升1.15个百分点。
分产品来看，色纱、贸易纱、加工费2024年毛利率分别为15.2%、5.18%、11.08%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.55%，较上年同期增长2.13个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.86%，较上年同期增长1.24个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.99亿元，同比减少3.49亿元；筹资活动现金流净额2.93亿元，同比增加2.11亿元；投资活动现金流净额-2.16亿元，上年同期为-5.13亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.69亿元，上年同期为-3.76亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为115.03%，净现比为-237.90%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业15/32）；固定资产周转率为0.99次，上年同期为1.42次（2023年上半年行业平均值为1.19次，公司位居同行业12/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为45.64次、1.48次。
2024年上半年，公司期间费用为1.22亿元，较上年同期增加5223.10万元；期间费用率为9.03%，较上年同期上升2.72个百分点。其中，销售费用同比增长90.82%，管理费用同比增长24.85%，研发费用同比增长59.62%，财务费用由去年同期的-17.52万元变为1727.84万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内销量增长，销售运费较上年同期增加；管理费用的变动主要因为报告期内产销量增长，员工薪酬等费用较上年同期增加；财务费用的变动主要因为报告期内可转债利息兑付以及借款利息增加；研发费用的变动主要因为报告期内公司持续加大研发创新力度，研发投入相应增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少47.66%，占公司总资产比重下降7.88个百分点；固定资产较上年末增加30.53%，占公司总资产比重上升6.42个百分点；存货较上年末增加43.69%，占公司总资产比重上升5.42个百分点；货币资金较上年末减少28.01%，占公司总资产比重下降5.40个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加85.05%，占公司总资产比重上升6.76个百分点；应付账款较上年末减少34.56%，占公司总资产比重下降3.95个百分点；长期借款较上年末减少16.01%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加117.25%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9.2亿元，占净资产的49.6%，较上年末增加2.8亿元。其中，存货跌价准备为863.7万元，计提比例为0.93%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为57.33%，相比上年末上升1.57个百分点；有息资产负债率为36.19%，相比上年末上升5.54个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.37，速动比率为0.80。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为何壁宇、何璧颖、芜湖富春创业投资合伙企业(有限合伙)、芜湖勤慧创业投资合伙企业(有限合伙)、招商量化精选股票型发起式证券投资基金，取代了一季度末的中庚价值先锋股票型证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-鹏华优质治理股票型证券投资基金(LOF)、鹏华产业精选灵活配置混合型证券投资基金、上海旭强投资中心(有限合伙)、君厚知存价值共享私募证券投资基金。在具体持股比例上，何培富、中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金、李秀山持股有所上升，中国银行股份有限公司-国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，富春染织44.77%股份处于质押状态。其中，第一大股东何培富质押6704.89万股公司股份，占其全部持股的97.88%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8765户，较一季度末增长了964户，增幅12.36%；户均持股市值由一季度末的26.03万元下降至18.21万元，降幅为30.04%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。