华通线缆：2024年上半年净利润1.95亿元 同比下降6.38%

中证智能财讯 华通线缆（605196）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入30.33亿元，同比增长8.16%；归母净利润1.95亿元，同比下降6.38%；扣非净利润1.91亿元，同比下降7.82%；经营活动产生的现金流量净额为-1.39亿元，上年同期为1.88亿元；报告期内，华通线缆基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为6.64%。

以8月29日收盘价计算，华通线缆目前市盈率（TTM）约为12.13倍，市净率（LF）约为1.39倍，市销率（TTM）约为0.76倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.52亿元，同比增长8.85%，环比增长19.69%；归母净利润1.05亿元，同比下降34.15%，环比增长15.96%；扣非净利润1.03亿元，同比下降37.20%，环比增长16.93%。

半年报显示，公司的主营业务涉及电线电缆及油服两大行业。

2024年上半年，公司毛利率为16.71%，同比上升0.04个百分点；净利率为6.40%，较上年同期下降1.01个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.57%，同比下降0.22个百分点，环比下降0.31个百分点；净利率为6.30%，较上年同期下降4.16个百分点，较上一季度下降0.23个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.64%，较上年同期下降1.43个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.45%，较上年同期增长0.09个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.39亿元，同比减少3.27亿元；筹资活动现金流净额2.64亿元，同比减少1437.80万元；投资活动现金流净额-1.45亿元，上年同期为-1.48亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.83亿元，上年同期为0.01亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为96.08%，净现比为-71.45%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.53次，上年同期为0.48次（2023年上半年行业平均值为0.49次，公司位居同行业18/37）；固定资产周转率为3.98次，上年同期为4.22次（2023年上半年行业平均值为3.97次，公司位居同行业21/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.91次、2.02次。

2024年上半年，公司期间费用为2.65亿元，较上年同期增加7041.57万元；期间费用率为8.74%，较上年同期上升1.80个百分点。其中，销售费用同比增长21.23%，管理费用同比增长10.21%，研发费用同比下降19.07%，财务费用由去年同期的-158.42万元变为5670.16万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为汇兑变动影响。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少19.72%，占公司总资产比重下降4.45个百分点；应收账款较上年末增加20.96%，占公司总资产比重上升3.43个百分点；在建工程较上年末增加36.31%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；固定资产较上年末减少3.47%，占公司总资产比重下降1.37个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加6.79%，占公司总资产比重下降0.03个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加135.98%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；应付账款较上年末减少8.42%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；应付票据较上年末增加13.86%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.14亿元，占净资产的42.92%，较上年末增加1.21亿元。其中，存货跌价准备为1125.03万元，计提比例为0.85%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为48.07%，相比上年末下降0.46个百分点；有息资产负债率为32.41%，相比上年末上升1.39个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.63，速动比率为1.12。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为张文勇、张文东、张书军、刘宽请、高盛公司有限责任公司、建信新能源行业股票型证券投资基金、张宝龙、淮安朗希创业投资合伙企业(有限合伙)、工银瑞信圆兴混合型证券投资基金、工银瑞信国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划，取代了一季度末的刘宽清、王俊海、孙洪波、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、全国社保基金一零三组合、UBS AG、李志虎、中国国际金融股份有限公司、BARCLAYS BANK PLC、黄舒茵。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.12万户，较一季度末增长了765户，增幅3.74%；户均持股市值由一季度末的27.37万元下降至25.37万元，降幅为7.31%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。