永茂泰：2023年净利润同比下降67.18% 拟10派0.2元

中证智能财讯 永茂泰（605208）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入35.36亿元，同比增长0.07%；归母净利润3091.10万元，同比下降67.18%；扣非净利润1718.36万元，同比下降81.64%；经营活动产生的现金流量净额为9319.54万元，同比增长82.54%；报告期内，永茂泰基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.48%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.2元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1372.74万元。

以4月26日收盘价计算，永茂泰目前市盈率（TTM）约为74.72倍，市净率（LF）约为1.1倍，市销率（TTM）约为0.65倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，永茂泰近三年营业总收入复合增长率为9.46%，在铝行业已披露2023年数据的27家公司中排名第18。近三年净利润复合年增长率为-43.70%，排名26/27。

资料显示，公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，铝合金锭收入14.66亿元，同比下降2.77%，占营业收入的41.46%；汽车零部件收入10.00亿元，同比增长6.85%，占营业收入的28.29%；铝合金液收入9.64亿元，同比下降1.99%，占营业收入的27.27%。

截至2023年末，公司员工总数为1348人，人均创收262.34万元，人均创利2.29万元，人均薪酬17.24万元，较上年同期分别变化9.64%、-64.04%、21.09%。

2023年，公司毛利率为7.03%，同比下降2.54个百分点；净利率为0.87%，较上年同期下降1.80个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为5.98%，同比下降1.63个百分点，环比下降3.59个百分点；净利率为0.26%，较上年同期下降3.41个百分点，较上一季度下降2.29个百分点。

分产品看，铝合金锭、汽车零部件、铝合金液2023年毛利率分别为1.73%、12.70%、4.84%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额25.60亿元，占总销售金额比例为72.40%，公司前五名供应商合计采购金额6.45亿元，占年度采购总额比例为23.74%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.48%，较上年同期下降3.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.49%，较上年同期下降2.80个百分点。

截至2023年，公司经营活动现金流净额为9319.54万元，同比增长82.54%；筹资活动现金流净额8403.6万元，同比减少1.37亿元；投资活动现金流净额-1.8亿元，上年同期为-2.63亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6349.80万元，上年同期为-17775.70万元。

2023年，公司营业收入现金比为119.22%，净现比为301.50%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.05次，上年同期为1.13次（2022年行业平均值为0.93次，公司位居同行业13/30）；固定资产周转率为3.50次，上年同期为3.67次（2022年行业平均值为3.50次，公司位居同行业17/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.45次、6.03次。

2023年，公司期间费用为2.04亿元，较上年同期增加505.79万元；期间费用率为5.76%，较上年同期上升0.14个百分点。其中，销售费用同比下降7.4%，管理费用同比下降8.43%，研发费用同比增长24.26%，财务费用同比下降19.47%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加21.49%，占公司总资产比重上升4.43个百分点；存货较上年末减少16.62%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；货币资金较上年末减少34.13%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；固定资产较上年末减少0.73%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少42.94%，占公司总资产比重下降10.94个百分点；合同负债较上年末减少61.79%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2230.86%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；应付职工薪酬较上年末减少33.49%，占公司总资产比重下降0.52个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.96亿元，占净资产的23.59%，较上年末减少9877.6万元。其中，存货跌价准备为2259.81万元，计提比例为4.36%。

2023年全年，公司研发投入金额为9183.63万元，同比增长24.26%；研发投入占营业收入比例为2.60%，相比上年同期上升0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.79%，相比上年末下降0.41个百分点；有息资产负债率为27.05%，相比上年末上升1.77个百分点。

2023年，公司流动比率为2.35，速动比率为1.73。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为江泽乙、博道成长智航股票型证券投资基金，取代了三季度末的国金量化多因子股票型证券投资基金、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，孙福荣持股有所上升，王梅艳、许建刚持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.37万户，较三季度末增长了3728户，增幅18.68%；户均持股市值由三季度末的15.09万元下降至13.23万元，降幅为12.33%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。