健之佳:2023年净利润同比增长10.72% 拟10转2股派12.85元

查股网  2024-04-27 19:20  健之佳(605266)个股分析

中证智能财讯 健之佳(605266)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入90.81亿元,同比增长20.84%;归母净利润4.14亿元,同比增长10.72%;扣非净利润3.99亿元,同比增长7.26%;经营活动产生的现金流量净额为10.24亿元,同比下降13.96%;报告期内,健之佳基本每股收益为3.23元,加权平均净资产收益率为15.22%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转2股派12.85元(含税)。

以4月26日收盘价计算,健之佳目前市盈率(TTM)约为14.83倍,市净率(LF)约为2.15倍,市销率(TTM)约为0.68倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,健之佳近三年营业总收入复合增长率为26.68%,在医药商业行业已披露2023年数据的25家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为18.17%,排名5/25。

年报显示,公司以顾客需求为核心,长期专注于差异化定位的药品零售、便利零售行业,以满足顾客日益增长的对健康和美好生活的需求与尚不平衡、不充分的服务水平之间的矛盾和差距。

分产品来看,2023年公司主营业务中,医疗器械收入7.01亿元,同比下降9.30%,占营业收入的7.72%;保健食品收入4.53亿元,同比增长9.21%,占营业收入的4.98%;生活便利品收入4.00亿元,同比增长6.19%,占营业收入的4.41%。

截至2023年末,公司员工总数为16649人,人均创收54.54万元,人均创利2.49万元,人均薪酬8.68万元,较上年同期分别增长13.69%、4.16%、34.96%。

2023年,公司毛利率为35.88%,同比下降0.26个百分点;净利率为4.56%,较上年同期下降0.42个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为35.88%,同比上升0.45个百分点,环比下降2.14个百分点;净利率为5.31%,较上年同期下降1.09个百分点,较上一季度下降0.31个百分点。

分产品看,处方、非处方合计(中西成药)、医疗器械、保健食品2023年毛利率分别为31.62%、44.30%、40.49%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为15.22%,较上年同期下降0.98个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.39%,较上年同期下降1.75个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为10.24亿元,同比下降13.96%;筹资活动现金流净额-6.63亿元,同比减少18.19亿元;投资活动现金流净额-5.23亿元,上年同期为-24.99亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为6.79亿元,相比上年同期增长113.98%。

2023年,公司营业收入现金比为106.43%,净现比为247.20%。

2023年,公司期间费用为27.14亿元,较上年同期增加4.92亿元;期间费用率为29.89%,较上年同期上升0.32个百分点。其中,销售费用同比增长25.11%,管理费用同比下降6.14%,财务费用同比增长24.43%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末减少25.55%,占公司总资产比重下降1.70个百分点;存货较上年末增加9.60%,占公司总资产比重上升1.40个百分点;货币资金较上年末减少8.01%,占公司总资产比重下降1.05个百分点;预付款项较上年末减少66.58%,占公司总资产比重下降0.92个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加272.06%,占公司总资产比重上升5.44个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加72.44%,占公司总资产比重上升4.02个百分点;应付账款较上年末减少11.54%,占公司总资产比重下降2.93个百分点;长期借款较上年末减少14.22%,占公司总资产比重下降2.08个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为23.74亿元,占净资产的82.96%,较上年末增加2.08亿元。其中,存货跌价准备为2181.29万元,计提比例为0.91%。

2023年,健之佳的商誉达到24.03亿元,相当于同期公司净资产28.61亿元的83.99%。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为71.41%,相比上年末下降1.96个百分点;有息资产负债率为27.83%,相比上年末上升7.39个百分点。

2023年,公司流动比率为0.81,速动比率为0.32。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为深圳市畅思行实业发展有限公司、蓝波、广发医疗保健股票型证券投资基金,取代了三季度末的国泰医药健康股票型证券投资基金、苏州和聚汇益投资合伙企业(有限合伙)、苏州和聚融益投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上,融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金、中欧医疗健康混合型证券投资基金、郝培林持股有所上升,王雁萍、融通鑫新成长混合型证券投资基金、融通医疗保健行业混合型证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,健之佳16.04%股份处于质押状态。其中,第四大股东云南祥群投资有限公司质押1151.52万股公司股份,占其全部持股的100.00%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4293户,较三季度末下降了1890户,降幅30.57%;户均持股市值由三季度末的104.91万元上升至178.28万元,增幅为69.94%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。