凯迪股份：2023年净利润同比增长121.39% 拟10派4.6元

中证智能财讯 凯迪股份（605288）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.34亿元，同比增长5.29%；归母净利润1.08亿元，同比增长121.39%；扣非净利润1.01亿元，同比增长164.50%；经营活动产生的现金流量净额为2.35亿元，同比增长123.27%；报告期内，凯迪股份基本每股收益为1.53元，加权平均净资产收益率为5.07%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.6元（含税）。

以4月29日收盘价计算，凯迪股份目前市盈率（TTM）约为25.52倍，市净率（LF）约为1.27倍，市销率（TTM）约为2.23倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，凯迪股份近三年营业总收入复合增长率为-1.01%，在工控设备行业已披露2023年数据的29家公司中排名第23。近三年净利润复合年增长率为-14.55%，排名20/29。

分产品来看，2023年公司主营业务中，线性驱动行业收入12.13亿元，占营业收入的98.32%。

截至2023年末，公司员工总数为1852人，人均创收66.63万元，人均创利5.81万元，人均薪酬15.03万元，较上年同期分别变化8.19%、127.48%、-6.13%。

2023年，公司毛利率为25.41%，同比上升6.48个百分点；净利率为8.72%，较上年同期上升4.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.99%，同比上升2.32个百分点，环比下降7.14个百分点；净利率为5.69%，较上年同期上升4.14个百分点，较上一季度下降5.49个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.25亿元，占总销售金额比例为35.05%，公司前五名供应商合计采购金额0.96亿元，占年度采购总额比例为35.05%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.07%，较上年同期增长2.72个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.30%，较上年同期增长2.03个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.35亿元，同比增长123.27%；筹资活动现金流净额-2558.75万元，同比增加4241.87万元；投资活动现金流净额-830.54万元，上年同期为7439.55万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.63亿元，相比上年同期增长54.46%。

2023年，公司营业收入现金比为103.08%，净现比为218.65%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.48次，上年同期为0.43次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业26/29）；固定资产周转率为1.98次，上年同期为2.43次（2022年行业平均值为7.05次，公司位居同行业26/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.60次、3.31次。

2023年，公司期间费用为1.62亿元，较上年同期减少761.99万元；期间费用率为13.12%，较上年同期下降1.34个百分点。其中，销售费用同比下降7.35%，管理费用同比下降4.5%，研发费用同比下降6.5%，财务费用由去年同期的-3584.50万元变为-3129.59万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加29.36%，占公司总资产比重上升5.87个百分点；交易性金融资产较上年末减少44.03%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；在建工程较上年末增加58.05%，占公司总资产比重上升2.32个百分点；存货较上年末减少12.52%，占公司总资产比重下降2.19个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加31.36%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；应付账款较上年末增加19.19%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；租赁负债较上年末增加1008.08%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；应交税费较上年末增加84.42%，占公司总资产比重上升0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.59亿元，占净资产的11.96%，较上年末减少3713.5万元。其中，存货跌价准备为3198.17万元，计提比例为10.98%。

2023年全年，公司研发投入金额为5592.51万元，同比下降6.50%；研发投入占营业收入比例为4.53%，相比上年同期下降0.57个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为19.07%，相比上年末上升2.40个百分点；有息资产负债率为0.13%，相比上年末下降0.09个百分点。

2023年，公司流动比率为3.59，速动比率为3.02。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、周荣清，取代了三季度末的华西证券股份有限公司、广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、博道成长智航股票型证券投资基金持股有所上升，国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9143户，较三季度末增长了579户，增幅6.76%；户均持股市值由三季度末的33.41万元上升至36.18万元，增幅为8.29%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。