无锡振华:2023年净利同比增长71.23% 拟10派3.8元

查股网  2024-04-16 22:10  无锡振华(605319)个股分析

中证智能财讯 无锡振华(605319)4月17日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入23.17亿元,同比增长23.19%;归母净利润2.77亿元,同比增长71.23%;扣非净利润2.66亿元,同比增长266.43%;经营活动产生的现金流量净额为4.24亿元,同比增长1042.92%;报告期内,无锡振华基本每股收益为1.11元,加权平均净资产收益率为13.19%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.8元(含税)。

以4月16日收盘价计算,无锡振华目前市盈率(TTM)约为17.44倍,市净率(LF)约为2.21倍,市销率(TTM)约为2.09倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,无锡振华近三年营业总收入复合增长率为17.81%,在其他汽车零部件行业已披露2023年数据的15家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为38.03%,排名3/15。

年报称,公司持续深耕于汽车零部件领域,主营业务板块为冲压零部件业务、分拼总成加工业务、模具和选择性精密电镀加工业务。

分产品来看,2023年公司主营业务中,冲压零部件业务收入12.72亿元,同比增长7.62%,占营业收入的54.91%;分拼总成加工业务收入5.91亿元,同比增长64.59%,占营业收入的25.53%;选择性精密电镀加工业务收入1.53亿元,占营业收入的6.61%。

截至2023年末,公司员工总数为2724人,人均创收85.06万元,人均创利10.18万元,人均薪酬13.00万元,较上年同期分别变化-0.96%、37.66%、1.88%。

2023年,公司毛利率为25.07%,同比上升4.95个百分点;净利率为11.97%,较上年同期上升3.36个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为26.10%,同比上升3.14个百分点,环比下降0.41个百分点;净利率为15.78%,较上年同期上升5.46个百分点,较上一季度上升4.02个百分点。

分产品看,冲压零部件业务、分拼总成加工业务、选择性精密电镀加工业务2023年毛利率分别为8.57%、41.57%、79.42%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额16.89亿元,占总销售金额比例为72.91%,公司前五名供应商合计采购金额9.91亿元,占年度采购总额比例为27.01%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为13.19%,较上年同期增长4.75个百分点;公司2023年投入资本回报率为11.33%,较上年同期增长7.03个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为4.24亿元,同比增长1042.92%;筹资活动现金流净额1.55亿元,同比增加4846.09万元;投资活动现金流净额-5.06亿元,上年同期为-2.41亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4190.77万元,上年同期为-15845.41万元。

2023年,公司营业收入现金比为105.78%,净现比为152.94%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.57次,上年同期为0.54次(2022年行业平均值为0.60次,公司位居同行业30/50);固定资产周转率为1.50次,上年同期为1.33次(2022年行业平均值为2.82次,公司位居同行业46/50);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.87次、5.49次。

2023年,公司期间费用为1.91亿元,较上年同期增加3233.08万元;但期间费用率为8.24%,较上年同期下降0.20个百分点。其中,销售费用同比增长1.1%,管理费用同比增长20.97%,研发费用同比增长4.91%,财务费用同比增长114.17%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加5.72%,占公司总资产比重下降7.72个百分点;应收账款较上年末增加54.98%,占公司总资产比重上升5.48个百分点;在建工程较上年末增加214.68%,占公司总资产比重上升4.96个百分点;存货较上年末增加6.89%,占公司总资产比重下降1.49个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加49.55%,占公司总资产比重上升4.43个百分点;短期借款较上年末增加56.76%,占公司总资产比重上升2.23个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1393.61%,占公司总资产比重上升0.81个百分点;合同负债较上年末增加374.70%,占公司总资产比重上升0.38个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.26亿元,占净资产的14.94%,较上年末增加2645.58万元。其中,存货跌价准备为1977.84万元,计提比例为5.71%。

2023年全年,公司研发投入金额为6474.70万元,同比增长19.58%;研发投入占营业收入比例为2.79%,相比上年同期下降0.31个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为52.25%,相比上年末上升8.40个百分点;有息资产负债率为13.53%,相比上年末上升3.07个百分点。

2023年,公司流动比率为0.98,速动比率为0.83。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为崔昌锐、徐倩倩、谢琛、华夏磐益一年定期开放混合型证券投资基金、海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、交银施罗德基金-招商银行-交银施罗德浩晟集合资产管理计划、聚鸣瑞仪私募证券投资基金,取代了三季度末的鑫乐达成长2号私募证券投资基金、林涛、毛荀林、高贤安、UBS AG、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、葛洪祥。在具体持股比例上,无锡瑾沣裕投资合伙企业(有限合伙)、许利民、李旻持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为9833户,较三季度末下降了578户,降幅5.55%;户均持股市值由三季度末的39.72万元上升至58.64万元,增幅为47.63%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。