立昂微：2024年上半年亏损6685.64万元

中证智能财讯 立昂微（605358）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入14.59亿元，同比增长8.69%；归母净利润亏损6685.64万元，上年同期盈利1.74亿元；扣非净利润亏损4159.14万元，上年同期盈利5002.52万元；经营活动产生的现金流量净额为5.32亿元，同比增长43.97%；报告期内，立昂微基本每股收益为-0.1元，加权平均净资产收益率为-0.85%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期半导体行业景气度的见底回暖及公司加强市场拓展、调整产品结构，产品销量同比实现了大幅增长。

报告期内，公司合计非经常性损益为-2526.50万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-3785.97万元。

以8月28日收盘价计算，立昂微目前市盈率（TTM）约为-70.04倍，市净率（LF）约为1.58倍，市销率（TTM）约为4.36倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.8亿元，同比增长9.83%，环比增长14.83%；归母净利润-370.51万元，同比下降102.66%，环比增长94.13%；扣非净利润777.01万元，同比下降70.72%，环比增长115.74%。

半年报显示，公司主营业务主要分三大板块,分别是半导体硅片、半导体功率器件芯片、化合物半导体射频芯片。

2024年上半年，公司毛利率为12.38%，同比下降14.89个百分点；净利率为-8.19%，较上年同期下降18.77个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.55%，同比下降10.58个百分点，环比上升4.67个百分点；净利率为-3.30%，较上年同期下降20.72个百分点，较上一季度上升10.49个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.85%，较上年同期下降2.97个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.45%，较上年同期下降1.88个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5.32亿元，同比增长43.97%；筹资活动现金流净额5.39亿元，同比增加12.44亿元；投资活动现金流净额-11.07亿元，上年同期为-10.28亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8.00亿元，上年同期为-5.47亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为116.23%，净现比为-795.57%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.07次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业19/22）；固定资产周转率为0.17次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.67次，公司位居同行业19/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.85次、0.96次。

2024年上半年，公司期间费用为3.03亿元，较上年同期增加1584.06万元；但期间费用率为20.77%，较上年同期下降0.62个百分点。其中，销售费用同比下降8.96%，管理费用同比增长8.87%，研发费用同比增长0.07%，财务费用同比增长12.79%。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期借款增加产生的利息增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少3.61%，占公司总资产比重下降3.20个百分点；在建工程较上年末增加29.57%，占公司总资产比重上升3.01个百分点；其他非流动资产较上年末增加80.66%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；货币资金较上年末减少4.36%，占公司总资产比重下降1.09个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加117.04%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；长期借款较上年末增加30.33%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少28.53%，占公司总资产比重下降1.10个百分点；应付账款较上年末减少14.12%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.49亿元，占净资产的17.44%，较上年末增加2793.82万元。其中，存货跌价准备为2.22亿元，计提比例为14.15%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为50.97%，相比上年末上升3.20个百分点；有息资产负债率为34.56%，相比上年末上升3.38个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.01，速动比率为1.53。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为徐国强，取代了一季度末的贾银凤。在具体持股比例上，王敏文、宁波泓祥和企业管理合伙企业(有限合伙)、宁波利时信息科技有限公司、国投高新(深圳)创业投资基金(有限合伙)、宁波泓万企业管理合伙企业(有限合伙)、王式跃、韦中总持股有所上升，香港中央结算有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，立昂微12.86%股份处于质押状态。其中，第一大股东王敏文质押5500.00万股公司股份，占其全部持股的46.68%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.86万户，较一季度末增长了1.05万户，增幅13.51%；户均持股市值由一季度末的18.84万元下降至17.54万元，降幅为6.90%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。