立达信：2023年净利润同比下降36.55% 拟10派3.2元

中证智能财讯 立达信（605365）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入66.81亿元，同比下降11.59%；归母净利润3.14亿元，同比下降36.55%；扣非净利润2.79亿元，同比下降45.95%；经营活动产生的现金流量净额为6.88亿元，同比增长15.73%；报告期内，立达信基本每股收益为0.623元，加权平均净资产收益率为9.22%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.2元（含税）。

以4月22日收盘价计算，立达信目前市盈率（TTM）约为26.65倍，市净率（LF）约为2.37倍，市销率（TTM）约为1.25倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，立达信近三年营业总收入复合增长率为7.24%，在照明设备Ⅲ行业已披露2023年数据的6家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-11.11%，排名5/6。

年报显示，公司是一家集研发、生产、销售和服务于一体的综合性高新技术企业，是专注于智慧生活和智慧管理领域的物联网产品和解决方案提供商。

分产品来看，2023年公司主营业务中，照明产品及配件收入41.22亿元，同比下降18.42%，占营业收入的61.70%；IoT产品及收入18.62亿元，占营业收入的27.86%；家电类及配件收入4.84亿元，同比增长116.87%，占营业收入的7.24%。

截至2023年末，公司员工总数为8440人，人均创收79.16万元，人均创利3.72万元，人均薪酬15.19万元，较上年同期分别变化-15.55%、-39.39%、4.64%。

2023年，公司毛利率为29.76%，同比上升3.66个百分点；净利率为4.69%，较上年同期下降1.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.14%，同比下降0.13个百分点，环比下降1.67个百分点；净利率为3.87%，较上年同期上升2.63个百分点，较上一季度下降3.58个百分点。

分产品看，照明产品及配件、IoT产品及、家电类及配件2023年毛利率分别为32.71%、27.09%、20.40%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额29.09亿元，占总销售金额比例为43.54%，公司前五名供应商合计采购金额3.89亿元，占年度采购总额比例为9.80%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.22%，较上年同期下降6.69个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.84%，较上年同期下降6.27个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.88亿元，同比增长15.73%；筹资活动现金流净额-2.22亿元，同比减少2.15亿元；投资活动现金流净额-1.90亿元，上年同期为-7.14亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5.21亿元，相比上年同期增长29.88%。

2023年，公司营业收入现金比为110.99%，净现比为219.43%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.14次，上年同期为1.33次（2022年行业平均值为0.91次，公司位居同行业1/12）；固定资产周转率为8.06次，上年同期为11.29次（2022年行业平均值为6.40次，公司位居同行业3/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.25次、5.37次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少32.97%，占公司总资产比重下降6.80个百分点；固定资产较上年末增加41.63%，占公司总资产比重上升4.14个百分点；其他非流动资产较上年末增加56.30%，占公司总资产比重上升3.84个百分点；存货较上年末减少18.47%，占公司总资产比重下降3.82个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少84.16%，占公司总资产比重下降4.47个百分点；应付票据较上年末增加46.43%，占公司总资产比重上升3.10个百分点；租赁负债较上年末增加140.43%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少22.29%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.85亿元，占净资产的22.29%，较上年末减少1.78亿元。其中，存货跌价准备为9656.15万元，计提比例为10.95%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.47亿元，同比增长7.45%；研发投入占营业收入比例为6.69%，相比上年同期上升1.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，2023年，公司共新增授权知识产权395项，其中专利317项，商标41项，软件著作权37项。截至2023年末，公司累计已获授权知识产权4668项，其中专利3924项，商标651项，软件著作权93项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.41%，相比上年末下降0.39个百分点；有息资产负债率为4.79%，相比上年末下降0.90个百分点。

2023年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.41。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为吉娜娜、刘千瑜、王进军、徐仕炜、华泰证券股份有限公司、景顺长城量化小盘股票型证券投资基金，取代了三季度末的中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、海南康运能源科技有限公司、吉红萍、中国国际金融股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、国泰君安证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、卓乌笔持股有所上升，吴世强、白双双持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2万户，较三季度末下降了3541户，降幅15.03%；户均持股市值由三季度末的36.02万元上升至46.88万元，增幅为30.15%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。