宏柏新材：2023年净利润同比下降81.56% 拟10派0.4元

中证智能财讯 宏柏新材（605366）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.85亿元，同比下降18.41%；归母净利润6497.09万元，同比下降81.56%；扣非净利润4173.67万元，同比下降87.61%；经营活动产生的现金流量净额为1.95亿元，同比下降44.09%；报告期内，宏柏新材基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为3.31%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.4元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为2323.42万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为1024.74万元。

以4月29日收盘价计算，宏柏新材目前市盈率（TTM）约为63.9倍，市净率（LF）约为2.09倍，市销率（TTM）约为3.0倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，宏柏新材近三年营业总收入复合增长率为15.56%，在其他化学制品行业已披露2023年数据的74家公司中排名第26。近三年净利润复合年增长率为-19.09%，排名46/74。

分产品来看，2023年公司主营业务中，硅烷偶联剂收入12.04亿元，同比下降19.40%，占营业收入的86.92%；气相白炭黑收入1.21亿元，同比增长6.94%，占营业收入的8.75%。

截至2023年末，公司员工总数为1482人，人均创收93.46万元，人均创利4.38万元，人均薪酬13.52万元，较上年同期分别变化-27.28%、-83.57%、11.15%。

2023年，公司毛利率为15.17%，同比下降18.72个百分点；净利率为4.69%，较上年同期下降16.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.38%，同比下降12.94个百分点，环比上升2.29个百分点；净利率为3.74%，较上年同期下降5.97个百分点，较上一季度下降2.35个百分点。

分产品看，硅烷偶联剂、气相白炭黑2023年毛利率分别为19.79%、-30.30%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.81亿元，占总销售金额比例为27.50%，公司前五名供应商合计采购金额2.68亿元，占年度采购总额比例为25.11%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.31%，较上年同期下降15.71个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.80%，较上年同期下降13.13个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.95亿元，同比下降44.09%；筹资活动现金流净额312.77万元，同比减少9135.04万元；投资活动现金流净额-3.92亿元，上年同期为-4.2亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.12亿元，上年同期为-0.14亿元。

2023年，公司营业收入现金比为95.18%，净现比为299.90%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.65次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业40/74）；固定资产周转率为1.25次，上年同期为2.62次（2022年行业平均值为3.43次，公司位居同行业44/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.01次、4.27次。

2023年，公司期间费用为1.65亿元，较上年同期减少769.68万元；但期间费用率为11.90%，较上年同期上升1.74个百分点。其中，销售费用同比下降27.6%，管理费用同比下降1.98%，研发费用同比下降34.09%，财务费用由去年同期的-1146.70万元变为1317.32万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加63.46%，占公司总资产比重上升16.53个百分点；货币资金较上年末减少52.22%，占公司总资产比重下降6.87个百分点；在建工程较上年末减少34.38%，占公司总资产比重下降5.69个百分点；其他非流动资产较上年末减少68.54%，占公司总资产比重下降3.90个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加86.17%，占公司总资产比重上升8.20个百分点；短期借款较上年末减少88.99%，占公司总资产比重下降5.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加222.40%，占公司总资产比重上升1.07个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少29.72%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.04亿元，占净资产的15.27%，较上年末增加5631.85万元。其中，存货跌价准备为938.7万元，计提比例为3.0%。

2023年全年，公司研发投入金额为4096.67万元，同比下降34.09%；研发投入占营业收入比例为2.96%，相比上年同期下降0.70个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.70%，相比上年末上升3.49个百分点；有息资产负债率为20.90%，相比上年末上升3.62个百分点。

2023年，公司流动比率为2.73，速动比率为1.93。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为宏柏化學有限公司，占比22.48%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.77万户，较三季度末下降了1080户，降幅3.76%；户均持股市值由三季度末的17.76万元上升至18.30万元，增幅为3.04%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。