宏柏新材：2024年上半年净利润1084.18万元 同比下降62.98%

中证智能财讯 宏柏新材（605366）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.32亿元，同比增长10.81%；归母净利润1084.18万元，同比下降62.98%；扣非净利润283.1万元，同比下降90.02%；经营活动产生的现金流量净额为1.7亿元，同比增长147.77%；报告期内，宏柏新材基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为0.53%。

报告期内，公司合计非经常性损益为801.07万元，其中计入当期损益的政府补助为834.38万元，所得税影响额为-159.69万元。

以8月28日收盘价计算，宏柏新材目前市盈率（TTM）约为67.79倍，市净率（LF）约为1.5倍，市销率（TTM）约为2.17倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.55亿元，同比增长4.06%，环比下降5.89%；归母净利润376.66万元，同比下降85.03%，环比下降46.76%；扣非净利润18.04万元，同比下降99.27%，环比下降93.20%。

资料显示，公司所处行业为有机硅行业，细分领域为功能性硅烷领域。公司主营业务为功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售，主要产品为硅烷偶联剂等功能性硅烷及气相白炭黑。

2024年上半年，公司毛利率为12.08%，同比下降5.22个百分点；净利率为1.48%，较上年同期下降2.95个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.12%，同比下降4.80个百分点，环比上升0.07个百分点；净利率为1.06%，较上年同期下降6.32个百分点，较上一季度下降0.82个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.53%，较上年同期下降0.94个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.78%，较上年同期下降0.66个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.70亿元，同比增长147.77%；筹资活动现金流净额10.11亿元，同比增加8.49亿元；投资活动现金流净额-3.05亿元，上年同期为-3.34亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.03亿元，上年同期为-3.06亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为90.67%，净现比为1565.49%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业49/74）；固定资产周转率为0.52次，上年同期为0.63次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业62/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.24次、2.28次。

2024年上半年，公司期间费用为8176.53万元，较上年同期增加740.05万元；但期间费用率为11.17%，较上年同期下降0.08个百分点。其中，销售费用同比增长1.48%，管理费用同比下降11.82%，研发费用同比下降0.32%，财务费用由去年同期的-38.88万元变为1228.77万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为公司本期计提可转换公司债券利息并摊销可转债确认的权益工具、本期汇兑收益较上年同期减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加517.06%，占公司总资产比重上升20.96个百分点；固定资产较上年末增加4.14%，占公司总资产比重下降10.14个百分点；在建工程较上年末减少33.22%，占公司总资产比重下降4.84个百分点；应收账款较上年末减少9.49%，占公司总资产比重下降3.70个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加21.60%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；应付账款较上年末减少34.04%，占公司总资产比重下降3.12个百分点；应付票据较上年末增加116.92%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少31.63%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.62亿元，占净资产的12.49%，较上年末减少4145.83万元。其中，存货跌价准备为1215.16万元，计提比例为4.43%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为47.73%，相比上年末上升14.03个百分点；有息资产负债率为38.72%，相比上年末上升17.82个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为5.81，速动比率为5.07。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为宏柏化學有限公司，占比22.48%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

值得注意的是，根据半年报数据，宏柏新材31.04%股份处于质押状态。其中，第一大股东宏柏化學有限公司质押8351.53万股公司股份，占其全部持股的60.67%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.83万户，较一季度末下降了1942户，降幅6.43%；户均持股市值由一季度末的14.33万元下降至12.58万元，降幅为12.21%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。