野马电池：2023年净利润同比增长6.97% 拟10转4股派7.5元

中证智能财讯 野马电池（605378）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.97亿元，同比下降2.28%；归母净利润1.06亿元，同比增长6.97%；扣非净利润9469.43万元，同比增长21.66%；经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比下降37.46%；报告期内，野马电池基本每股收益为0.79元，加权平均净资产收益率为8.76%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派7.5元（含税）。

以4月26日收盘价计算，野马电池目前市盈率（TTM）约为25.85倍，市净率（LF）约为2.22倍，市销率（TTM）约为2.74倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，野马电池近三年营业总收入复合增长率为-3.19%，在蓄电池及其他电池行业已披露2023年数据的9家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-3.72%，排名6/9。

资料显示，公司主要从事高性能、环保锌锰电池的研发、生产和销售。公司产品包括LR03、LR6、LR14、LR20、6LR61系列碱性电池及R03、R6、R14、R20、6F22系列碳性电池，广泛应用于家用电器、电动玩具、智能家居用品、家用医疗健康电子仪器、新型消费电子、无线安防设备、户外电子设备、无线通讯设备、应急照明等多个领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，碱性电池收入8.38亿元，同比下降2.92%，占营业收入的84.06%；碳性电池收入1.19亿元，同比下降3.26%，占营业收入的11.93%。

截至2023年末，公司员工总数为658人，人均创收151.50万元，人均创利16.04万元，人均薪酬15.51万元，较上年同期分别增长10.35%、20.79%、1.51%。

2023年，公司毛利率为20.01%，同比上升2.85个百分点；净利率为10.59%，较上年同期上升0.92个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.17%，同比下降0.65个百分点，环比下降0.21个百分点；净利率为12.50%，较上年同期上升0.49个百分点，较上一季度上升1.17个百分点。

分产品看，碱性电池、碳性电池2023年毛利率分别为19.97%、18.68%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.40亿元，占总销售金额比例为34.08%，公司前五名供应商合计采购金额3.00亿元，占年度采购总额比例为43.03%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.76%，较上年同期增长0.25个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.43%，较上年同期增长0.07个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.03亿元，同比下降37.46%；筹资活动现金流净额-6677.13万元，同比减少2000.46万元；投资活动现金流净额8491.83万元，上年同期为-9646.9万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.14亿元，相比上年同期增长98.31%。

2023年，公司营业收入现金比为103.85%，净现比为97.85%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.70次（2022年行业平均值为0.80次，公司位居同行业8/10）；固定资产周转率为5.63次，上年同期为5.11次（2022年行业平均值为5.39次，公司位居同行业5/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.15次、4.67次。

2023年，公司期间费用为8648.54万元，较上年同期增加1055.74万元；期间费用率为8.68%，较上年同期上升1.24个百分点。其中，销售费用同比增长0.34%，管理费用同比下降6.46%，研发费用同比下降5.36%，财务费用由去年同期的-2211.30万元变为-689.85万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少21.67%，占公司总资产比重下降11.98个百分点；货币资金较上年末增加119.94%，占公司总资产比重上升7.05个百分点；在建工程较上年末增加86.67%，占公司总资产比重上升5.49个百分点；应收账款较上年末增加47.41%，占公司总资产比重上升3.51个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加12.08%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；应付票据较上年末增加90.19%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；应交税费较上年末增加53.28%，占公司总资产比重上升0.22个百分点；长期递延收益较上年末减少19.40%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.61亿元，占净资产的13.08%，较上年末减少1960.82万元。其中，存货跌价准备为362.8万元，计提比例为2.2%。

2023年全年，公司研发投入金额为2993.35万元，同比下降5.36%；研发投入占营业收入比例为3.00%，相比上年同期下降0.10个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为21.44%，相比上年末上升1.41个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为3.89，速动比率为3.33。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、徐琴、吴汉茂、中信证券股份有限公司、田清、国泰君安证券股份有限公司、中顺易赛硕灵动一号私募证券投资基金、叶金，取代了三季度末的大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、博道成长智航股票型证券投资基金、华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金、苏建华、华夏中证500指数增强型证券投资基金、麦永超。在具体持股比例上，广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、UBS AG持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.86万户，较三季度末增长了3823户，增幅25.88%；户均持股市值由三季度末的20.77万元下降至18.17万元，降幅为12.52%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。