连续三年毛利率下滑 业务摇摆的均瑶健康要靠益生菌翻身？

原标题：连续三年毛利率下滑 业务摇摆的均瑶健康要靠益生菌翻身？|直击业绩会

①公司毛利率连续3年下滑。主业乳酸菌饮品销量走低，公司选择围绕益生菌产品突围。 ②根据均瑶润盈重整计划，润盈是均瑶体内益生菌综合化平台，2023年预计实现收入1.8亿元。

财联社5月31日讯（记者 黄路）从瓶装水到白酒，此前业务摇摆不定并尝试“跨界”的均瑶健康（605388.SH），在国内乳酸菌饮料赛道“混战”中，旗下曾贡献大部分营收的乳酸菌饮品业务风光不再。“疫情三年，公司业绩呈滑坡状态，今年如何止跌逆势增长？”今日，在均瑶健康业绩说明会上，有参会者向公司管理层提问。

公司董事长王均豪回复称，2022年受国际环境复杂多变、国内市场低迷、交通物流不畅等超预期因素影响，消费者的需求未能得到有效释放，而成本端原材料价格维持较高水平，对公司的经营带来了较大挑战。

他进一步表示，随着宏观环境逐步稳定，消费市场逐步恢复，公司今年一季度取得了明显的业绩增长。接下来，公司将通过夯实基盘，树立巩固“常温乳酸菌饮品领域第一股”的地位。通过二次创业，发展培育新品，尤其是以益生菌为核心突破点。

财报显示，2020至2022年，均瑶健康主打产品乳酸菌饮品的营收分别同比下滑35.16%、2.09%、13.65%；销售量分别同比下滑28.37%、2.72%、16.11%。主营毛利率则由2020年的48.43%下滑至2022年的39.09%。

乳业拓展差强人意的均瑶健康，曾先后尝试涉足益生菌、矿泉水、玻尿酸、白酒领域，寻找增长“第二曲线”。如今，兜兜转转几年后，公司为何选择益生菌这一方向为突破口？王均豪表示，目前全球益生菌产业蓬勃发展，根据相关数据，2018年全球益生菌消费市场规模为494亿美元，预计于2023年达到692亿美元。2020年我国益生菌行业市场规模达879.8亿元，到2022年将接近千亿，产业进入高速发展期，前景广阔。

王均豪还透露，2023年Q1益生菌营收已超3000万元，其中益生菌食品同比增长135.21%。结合财报看，公司今年Q1营收为4.45亿元，目前益生菌营收占比仅为6.7%。据介绍，在益生菌原料端，主要的目标客户包括三类，第一类是保健品企业，第二类是药企，第三类是大型乳企，一季度受制于产能问题，没有办法新增客户，只能在客户结构上做汰换。

公司总经理朱航明表示，公司将在菌株、设备、资金等多方面给予均瑶润盈支撑，加速完成其重整目标，为启动下一阶段项目奠定业务基础。在此基础上，公司将在B端和C端同步推进：B端进一步优化国内外客户结构升级，重点目标集中在大型乳企、保健品企业、药企等；C端则在原有益生菌品牌的基础上，培育更多活跃品牌。

有投资者提问，公司对益生菌业务板块有什么营收规划？目前该板块的产能情况？公司董秘郭沁表示，根据均瑶润盈重整方案计划，润盈是均瑶体内益生菌综合化平台，承担研发、2B原材料销售的职责，业务以原料菌粉为主。2023年预计实现1.8亿元收入，2024年收入预计2.8亿-3.0亿元，2025年收入预计6亿元。