均瑶健康:2023年净利润同比下降24.97% 拟10转4股派1元

查股网  2024-04-19 09:23  均瑶健康(605388)个股分析

中证智能财讯 均瑶健康(605388)4月19日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入16.34亿元,同比增长65.71%;归母净利润5757.59万元,同比下降24.97%;扣非净利润3091.20万元,同比下降37.33%;经营活动产生的现金流量净额为8579.54万元,上年同期为-2.84亿元;报告期内,均瑶健康基本每股收益为0.13元,加权平均净资产收益率为2.99%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转4股派1元(含税)。

报告期内,公司合计非经常性损益为2666.39万元,其中计入当期损益的政府补助为2547.05万元。

以4月18日收盘价计算,均瑶健康目前市盈率(TTM)约为60.72倍,市净率(LF)约为1.81倍,市销率(TTM)约为2.14倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,均瑶健康近三年营业总收入复合增长率为24.25%,在乳品行业已披露2023年数据的7家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-35.43%,排名6/7。

资料显示,公司目前主营常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售,并陆续推出其他系列健康饮品。

分产品来看,2023年公司主营业务中,商品供应链收入8.09亿元,占营业收入的49.50%;乳酸菌饮品收入5.80亿元,同比下降10.88%,占营业收入的35.50%;益生菌食品收入1.55亿元,同比增长205.62%,占营业收入的9.49%。

截至2023年末,公司员工总数为1136人,人均创收143.85万元,人均创利5.07万元,人均薪酬19.96万元,较上年同期分别变化46.75%、-33.56%、29.53%。

2023年,公司毛利率为24.43%,同比下降11.21个百分点;净利率为3.96%,较上年同期下降3.49个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为22.91%,同比上升1.22个百分点,环比下降1.59个百分点;净利率为-8.21%,较上年同期下降6.66个百分点,较上一季度下降15.88个百分点。

分产品看,商品供应链、乳酸菌饮品、益生菌食品2023年毛利率分别为10.92%、36.82%、49.33%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.97亿元,占总销售金额比例为12.07%,公司前五名供应商合计采购金额5.55亿元,占年度采购总额比例为45.17%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.99%,较上年同期下降1.00个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.05%,较上年同期下降0.06个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为8579.54万元,同比增加3.70亿元;筹资活动现金流净额-4406.47万元,同比增加4319.94万元;投资活动现金流净额-2.50亿元,上年同期为-3005.7万元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-7580.65万元,上年同期为3376.96万元。

2023年,公司营业收入现金比为123.30%,净现比为149.01%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.67次,上年同期为0.42次(2022年行业平均值为0.76次,公司位居同行业19/20);公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.57次、6.52次。

2023年,公司期间费用为3.33亿元,同比增长6244.54万元;但期间费用率为20.39%,同比下降7.07个百分点。其中,销售费用同比增长0.42%,管理费用同比增长55.52%,研发费用同比增长40.12%,财务费用-658.05万元,去年同期-1574.42万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加230.92%,占公司总资产比重上升17.31个百分点;在建工程较上年末减少60.52%,占公司总资产比重下降11.37个百分点;其他非流动资产较上年末减少81.19%,占公司总资产比重下降9.86个百分点;货币资金较上年末减少26.56%,占公司总资产比重下降8.45个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司合同负债较上年末增加57.58%,占公司总资产比重上升2.95个百分点;应付账款较上年末减少25.87%,占公司总资产比重下降2.53个百分点;递延所得税负债较上年末增加125.72%,占公司总资产比重上升0.49个百分点;其他流动负债较上年末增加57.10%,占公司总资产比重上升0.38个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.07亿元,占净资产的10.67%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年,公司研发投入金额为2517.84万元,同比增长40.12%;研发投入占营业收入比例为1.54%,相比上年同期下降0.28个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为22.77%,相比上年末上升3.23个百分点;有息资产负债率为0.24%,相比上年末上升0.06个百分点。

2023年,公司流动比率为2.31,速动比率为1.90。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司、基本养老保险基金一九零三组合、UBS AG,取代了三季度末的上海淳心瑶投资管理中心(有限合伙)、行知星享稳博灵泰1号私募证券投资基金、交银施罗德股息优化混合型证券投资基金。在具体持股比例上,杨小梅持股有所上升,交银施罗德消费新驱动股票型证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,均瑶健康17.14%股份处于质押状态。其中,第一大股东上海均瑶(集团)有限公司质押7370.00万股公司股份,占其全部持股的52.47%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.87万户,较三季度末下降了1647户,降幅8.11%;户均持股市值由三季度末的27.20万元上升至28.88万元,增幅为6.18%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。