【私募调研记录】健顺投资调研均瑶健康

根据市场公开信息及5月12日披露的机构调研信息，知名私募健顺投资近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）均瑶健康 （健顺投资参与公司业绩说明会）

调研纪要：均瑶健康在益生菌领域的核心载体是饮料业务，通过产品体系升级，如推出500亿活性益生菌的低温活菌饮品，市场反馈积极，已有约40家零售系统开放合作。常温产品保持持平并力争增长，低温产品定位新增长极，计划在50亿元规模的低温市场中率先实现可见份额突破。乳酸菌业务呈现品类下滑趋势，2024年四季度因春节礼品消费场景占比提升，经销商进货规模实现较好增长。2025年一季度海外收入同比增长77%，主要以菌粉类高毛利业务为主，美国及俄罗斯市场贡献近一半的海外业务收入。美国业务受关税政策影响不大，部分客户基于供应链不确定性主动与公司协商加急推进订单交付。公司拥有超3万株自有菌株库，每株菌株需经历多年功效验证与临床实验，确保在口腔健康、肠胃调理等细分领域拥有具备全球临床认证的功能性菌株。公司计划依托“味动力”品牌打造活菌饮料平台，将均瑶润盈的活菌技术转化为更高效的消费场景应用。公司暂无推出第四个品牌的计划，将重点聚焦“均瑶健康”、“体轻松”、“每日博士”三大品牌。“每日博士”已率先实现盈利，通过精准的产品定位与市场策略，在功能性益生菌细分领域形成规模效应。泛源供应链业务推进三项转型举措，包括品类多元化拓展、自有产品供应链整合和供应链服务升级。

机构简介：

上海健顺投资管理公司成立于2006年4月，是由北京大学校友合作发起的，致力于资本市场投资管理及咨询服务的专业投资管理公司，公司资产管理投资范围覆盖国内A股和香港股票市场，并专注于为机构客户和高端私人客户提供专业的财富管理服务。

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