东鹏饮料：2023年营收113亿 归母净利六年更翻七倍

近日，东鹏饮料（605499.SH）对外发布了2023年年报。公告显示，公司全年实现营业收入112.63亿元，同比增长32.42%；归母净利润20.40亿元，同比增长41.60%。其中，2023年第四季度单季，东鹏饮料实现营业收入26.22亿元，同比增长40.88%；归母净利润3.84亿元，同比增长39.69%。在高增业绩表现下，东鹏饮料的现金流更显耀眼。2023年，公司经营性现金流同比增加62%，达32.8亿元，展现出在行业竞争中的强势地位。

另外，分红方面，公司计划以2023年度末股本总数为基数，向全体股东每10股派25元（含税），共分配现金股利1,000,025,000元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为49%。

值得注意的是，数据显示，近30天内，有近40家机构对东鹏饮料给出投资评级。其中，27家机构给出买入评级，11家机构给出增持评级，展现出市场对这家公司未来发展的信心。其中中信证券分析师认为，国内能量饮料竞争格局激烈变革，东鹏通过全国化不断提升市占率，公司大单品东鹏特饮有望持续放量。公司仍在全国化稳步拓展过程中，同时不断拓展第二成长曲线，极高的性价比与差异化成为市场开拓的有力抓手。

核心东鹏特饮迈过百亿大关

新品动销旺盛

过去一年，中国饮料行业春意渐浓，在此背景下，东鹏饮料凭借清晰的发展战略以及较强的执行力，保持着良好增长势头。据了解，2023年，公司建立了以能量饮料为第一发展曲线，以电解质饮料、茶饮料、预调制酒、即饮咖啡等新领域为第二发展曲线的战略框架，专心致力于打造多品类矩阵，逐步从单一品类向多品类的综合性饮料集团稳步发展。

在综合性战略下，公司产品的增长呈现多点开花。首先是拳头产品东鹏特饮，去年成功跨越百亿门槛，贡献103亿营收。据尼尔森IQ数据显示，2023年东鹏特饮500ml瓶装，按销售金额排名位居中国市场饮料单品SKU第三位。东鹏特饮在中国能量饮料市场中销售量占比由2022年末的36.70%提升至43.02%，排名保持第一；销售额占比由2022年末的26.62%提升至30.94%，排名稳居第二。

与此同时，公司新品明显起势，正成长为公司全新的业绩增长极。2023年，公司补水啦及东鹏大咖合计收入占比5.11%，另有椰汁、鸡尾酒等处于储备队列。从经营数据来看，公司其他饮料销量同增140.96%，营收大增186.65%，新品放量明显，实现量价齐升。

对于饮品赛道而言，渠道建设是赛手必下的一城。2023年，东鹏饮料进一步完善了自身渠道建设，将合作经销商数量从2779家拓展至2981家，完成了全国地级市的100%覆盖，使活跃终端网点由2022年末的超300万家增至2023年末的超340万家，为后续新品的推出夯实渠道“地基”。

2024计划实现超20%增长

后续动能值得期待

展望2024年，饮料行业前景向好，“国潮”之下，消费者对海外品牌消费行为趋于理性，对于高质价比、高性价比的商品日渐青睐。作为行业领军民族品牌，东鹏饮料也在对内外部经营环境综合分析后，确定了2024年度经营目标，计划实现营业收入不低于20%的增长，净利润不低于20%的增长。

从公司过往财务数据来看，2017年至2023年期间，公司营业收入由28.44亿元增至112.63亿元，增幅近4倍；归母净利润则由2.96亿元增至20.4亿元，增幅更近7倍。有市场人士分析称，综合来看，东鹏饮料在过去几年取得了显著的业绩增长，为公司在2024年实现更进一步的增长奠定了坚实基础。尤其是核心产品东鹏特饮，在全国化推进下有望保持强劲增长，而电解制水、无糖茶、即饮咖啡等新品凭借渠道优势及性价比策略，收入贡献亦有望逐步兑现。

产能方面则为东鹏饮料增长提供重要保障。据了解，截至报告期末，公司已达产生产基地具备的设计产能（产量）已经超过335万吨/年，且华南、长沙、重庆、增城、海丰等在建产能陆续开工。随着全国分布式布局产能的相继投产，不仅能有效应对东鹏饮料各类产品在全国日益增长的需求，缓解产能压力，还可以在运输成本、配货时效带来有效的提升，为多品类战略全面实施的提供有力支撑。