森林包装：2024年上半年净利润7978.13万元同比增长75.94%

查股网 2024-08-26 18:33 森林包装(605500)个股分析

中证智能财讯森林包装（605500）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入11.17亿元，同比增长4.51%；归母净利润7978.13万元，同比增长75.94%；扣非净利润8075.19万元，同比增长85.95%；经营活动产生的现金流量净额为-1969.11万元，上年同期为5349.99万元；报告期内，森林包装基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为3.21%。

公告称，公司营业收入变化主要由于销售量略有增加所致，总体变化不大。

以8月26日收盘价计算，森林包装目前市盈率（TTM）约为13.11倍，市净率（LF）约为1.02倍，市销率（TTM）约为1.06倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.29亿元，同比增长2.08%，环比增长29.15%；归母净利润4376.78万元，同比增长47.01%，环比增长21.53%；扣非净利润4633.27万元，同比增长59.75%，环比增长34.61%。

半年报称，公司主要从事包装原纸、纸包装制品研发和制造行业，是现代生产、生活等应用最广泛的包装产品之一，其消费量一直居各类包装产品之首。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，箱板纸收入6.91亿元，占营业收入的61.85%；瓦楞纸板收入1.26亿元，占营业收入的11.30%；胶印瓦楞纸箱收入1.09亿元，占营业收入的9.72%。

2024年上半年，公司毛利率为13.95%，同比上升3.26个百分点；净利率为7.14%，较上年同期上升2.87个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.05%，同比上升4.21个百分点，环比上升0.23个百分点；净利率为6.96%，较上年同期上升2.09个百分点，较上一季度下降0.40个百分点。

分产品看，箱板纸、瓦楞纸板、胶印瓦楞纸箱2024年上半年毛利率分别为11.17%、16.32%、20.41%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.21%，较上年同期增长1.29个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.59%，较上年同期增长0.97个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1969.11万元，同比减少7319.09万元；筹资活动现金流净额2.72亿元，同比增加2.36亿元；投资活动现金流净额-4.72亿元，上年同期为-1.31亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.61亿元，上年同期为-0.55亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为111.49%，净现比为-24.68%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.32次，公司位居同行业5/10）；固定资产周转率为1.52次，上年同期为1.32次（2023年上半年行业平均值为0.90次，公司位居同行业2/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.84次、4.55次。

2024年上半年，公司期间费用为8496.21万元，较上年同期增加505.48万元；期间费用率为7.61%，较上年同期上升0.13个百分点。其中，销售费用同比增长9.86%，管理费用同比增长8.31%，研发费用同比下降7.74%，财务费用由去年同期的-491.17万元变为-40.56万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少44.94%，占公司总资产比重下降7.62个百分点；在建工程较上年末增加47.36%，占公司总资产比重上升6.37个百分点；固定资产较上年末减少5.35%，占公司总资产比重下降3.19个百分点；其他流动资产较上年末减少17.19%，占公司总资产比重下降1.02个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加222.83%，占公司总资产比重上升7.47个百分点；应付账款较上年末减少33.62%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1178.84%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；应付票据较上年末增加23.20%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。