国邦医药：2024年上半年净利润4.05亿元 同比增长13.18%

中证智能财讯 国邦医药（605507）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入28.92亿元，同比增长2.94%；归母净利润4.05亿元，同比增长13.18%；扣非净利润3.95亿元，同比增长10.44%；经营活动产生的现金流量净额为-2.50亿元，上年同期为3198.06万元；报告期内，国邦医药基本每股收益为0.73元，加权平均净资产收益率为5.34%。

以8月29日收盘价计算，国邦医药目前市盈率（TTM）约为14.52倍，市净率（LF）约为1.27倍，市销率（TTM）约为1.76倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入15.54亿元，同比增长11.01%，环比增长16.06%；归母净利润2.06亿元，同比增长26.42%，环比增长3.59%；扣非净利润2.02亿元，同比增长21.99%，环比增长4.84%。

半年报显示，公司自设立以来一直深耕医药、动物保健品领域，坚持以医药化工技术为核心，深耕地域主功能区发展，走高质量发展之路。

2024年上半年，公司毛利率为26.60%，同比上升1.96个百分点；净利率为13.98%，较上年同期上升1.28个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.87%，同比上升3.22个百分点，环比下降1.56个百分点；净利率为13.25%，较上年同期上升1.68个百分点，较上一季度下降1.58个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.34%，较上年同期增长0.43个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.70%，较上年同期增长0.43个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.50亿元，同比减少2.82亿元；筹资活动现金流净额-1.68亿元，同比减少3267.27万元；投资活动现金流净额-2.15亿元，上年同期为1.07亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.12亿元，上年同期为6.01亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为75.85%，净现比为-61.79%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.30次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业11/45）；固定资产周转率为0.76次，上年同期为1.12次（2023年上半年行业平均值为0.92次，公司位居同行业18/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.44次、1.57次。

2024年上半年，公司期间费用为2.55亿元，较上年同期增加1284.56万元；期间费用率为8.81%，较上年同期上升0.20个百分点。其中，销售费用同比下降0.76%，管理费用同比下降1.21%，研发费用同比下降4.6%，财务费用由去年同期的-4050.68万元变为-2109.86万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入、汇兑收益减少，利息费用增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少35.95%，占公司总资产比重下降6.91个百分点；固定资产较上年末增加6.01%，占公司总资产比重上升3.17个百分点；应收账款较上年末增加44.71%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；在建工程较上年末减少25.21%，占公司总资产比重下降1.42个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少46.30%，占公司总资产比重下降4.72个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1233.86%，占公司总资产比重上升3.54个百分点；长期借款较上年末减少49.08%，占公司总资产比重下降2.08个百分点；短期借款较上年末减少4.63%，占公司总资产比重下降0.10个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.36亿元，占净资产的17.65%，较上年末减少3265.18万元。其中，存货跌价准备为5322.92万元，计提比例为3.83%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.89%，相比上年末下降3.33个百分点；有息资产负债率为10.66%，相比上年末上升1.36个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.26，速动比率为1.67。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为潍坊仕琦汇股权投资合伙企业(有限合伙)，占比8.95%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，宁波梅山保税港区浙民投投资管理有限公司-上饶市浙民投恒华创业投资合伙企业(有限合伙)、浙江丝路产业投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.93万户，较一季度末下降了1708户，降幅5.51%；户均持股市值由一季度末的27.21万元上升至31.79万元，增幅为16.83%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。