春雪食品2025年扣非净利近10倍增长，分红超50%！

4月23日，春雪食品（605567.SH）披露2025年年度报告。报告显示，公司2025年实现营业收入26.28亿元，归母净利润3951.77万元，同比增长383.98%；尤为亮眼的是，扣非净利润达3324.55万元，同比暴增948.69%，主业盈利能力实现质的飞跃。报告同时披露，拟每10股派发现金红利1.00元（含税），合计派发2000万元，分红比例达50.61%，在周期波动中展现出强劲的股东回报能力与经营韧性。这份亮眼答卷背后，是公司全产业链闭环布局、预制菜结构升级与海外突破的协同发力。

全产业链闭环是春雪食品穿越行业周期的核心支撑。作为国内少数实现“养殖-屠宰-深加工-销售”一体化运营的企业，春雪食品构建了从源头到终端的完整体系，年可宰杀商品肉鸡1亿只、生产调理品13.6万吨，有效规避了原料波动风险。2025年，公司养殖出栏商品代肉鸡8378万只，同比增长3.38%，饲料供应同比增长4.72%，上游稳定供给为下游加工业务筑牢根基，也形成了独特的品质管控与成本优势，区别于中小散企的单一环节运营模式。

预制菜业务的结构性增长，成为盈利改善的关键引擎。春雪食品深耕鸡肉调理品赛道，2025年调理品销量达6.29万吨，同比增长8.45%，营收占食品营收比重稳定在50%左右，稳居细分赛道第一梯队。依托三处研发中心，公司聚焦健康化消费趋势，推出低脂、高蛋白产品，同时拓展海产品预制菜，构建“鸡肉+X”矩阵，摆脱了单纯依赖生鲜品的低盈利困境，实现从“卖原料”向“卖产品”的价值升级。

海外市场的突破成为增长新动能，精准契合行业出口红利。2025年中国鸡肉首次成为净出口国家，春雪食品顺势发力，全年出口调理品2.68万吨，同比增长15.52%，出口创汇额首次突破1亿美元。公司产品远销日本、欧盟、英国、中东等市场，高附加值深加工制品成为出口主力，有效对冲了国内市场价格波动压力。

降本增效与合规经营进一步夯实盈利基础。2025年，春雪食品借助原料价格下行机遇，优化养殖端采购、提升养殖效率；推进数智化生产，提升生产效率、减少损耗；同时完善全产业链溯源体系，通过多项质量认证，在食品安全监管趋严背景下构建合规壁垒。年内公司入选“2025年中国国货消费品牌500强”，品牌影响力持续提升。

展望2026年，春雪食品计划新增4条调理品生产线，将总产能提升至16.54万吨，同时深耕海外新兴市场、优化国内全渠道布局。春雪食品的逆势增长，本质是精准把握行业“深加工升级、出口扩容、集中度提升”的趋势，其“全产业链闭环运营+双品牌矩阵+内外贸协同”的发展格局，有望持续释放增长潜力，加速向中国鸡肉调理品细分行业龙头迈进。