业绩提速的圣泉集团，值得重点关注吗

（来源：齐鲁资本通）

最近大盘行情震荡，我们可以将更多的时间用在查看个股基本面上。

济南上市公司圣泉集团（605589）的业绩表现亮眼，相比去年，今年的出现了提速。加上公司业务涵盖热门的PCB概念、先进封装、存储芯片、光刻胶等，是否值得重点关注？

从业绩上看，2024年圣泉集团实现营业收入100.20亿元，同比增长9.87%；净利润8.68亿元，同比增长9.94%；扣非净利润8.30亿元，同比增长12.69%。

最新的数据是今年前三季度，实现营业收入80.72亿元，同比增长12.87%；净利润7.60亿元，同比增长30.81%；扣非净利润7.34亿元，同比增长34.08%。

从业务构成来看，圣泉集团分成合成树脂类、先进电子材料和电池材料、生物质产品，2024年营收分别为53.43亿元、12.42亿元、9.56亿元，营收增速分别为4.33%、4.74%、11.74%。

今年前三季度的数据显示，3项产品的营收增长提速。

在全国工业生产平稳增长的背景下，圣泉集团合成树脂产业的市场份额稳步扩大，实现销量58.87万吨，较去年同期增长13.90%，销售收入40.96亿元，较去年同期增长4.64%。

随着AI服务器需求持续放量和新能源电池材料渗透率提升，先进电子材料和电池材料需求增长明显，前三季度实现销量6.11万吨，较去年同期增长19.01%，销售收入12.37亿元，较去年同期增长32.23%。

生物质产品前三季度销量17.18万吨，较去年同期增长30.17%，销售收入6.60亿元，较去年同期增长25.22%。

分项来看，合成树脂产品增速略微增长，而先进电子材料和电池材料、生物质产品的增速提升明显。

还有项数据值得注意，即第三季度的增速。

第三季度圣泉集团实现营业收入27.22亿元，同比增长7.75%；净利润2.59亿元，同比增长3.73%；扣非净利润2.53亿元，同比增长10.38%。

显而易见季度增速低于前三季度的总体增速，该季度营业收入环比降低5.89%，净利润环比降低12.10%。

圣泉集团对此也给出了相关解释：

2025年三季度主要产品销量较去年同期是增长的，三季度下游行业受到高温、台风等自然因素影响，导致对相关产品需求阶段性下降，环比小幅度减少，9月份已恢复正常。

第三季度，合成树脂类/先进电子材料及电池材料/生物质产品销量分别为19.69/2.10/3.77万吨，环比12.67%/-6.68%/-51.18%。

单季度销量环比变化主要和季节性因素影响有关，根据这一说法，偶然性因素消除，快速增长有望恢复。

从价格一端来看，2025年前三季度合成树脂类/先进电子材料及电池材料/生物质产品平均售价同比-8.12%/+11.11%/-3.81%。

合成树脂类产品价格底部震荡，生物质产品价格降幅收窄，而先进电子材料及电池材料高景气下价格上行明显。

同时，2025年前三季度主要原材料，苯酚、糠醛、甲醇、聚合MDI、环氧氯丙烷的价格方面，前4项均出现了下降，环氧氯丙烷增长29.85%。

总的来说， 电子及电池材料快速放量贡献业绩增量，大庆生物质项目产销大幅提升、章丘基地扩建项目将贡献增量，都是值得期待的事项。

这种情况下，业绩增长还是在预期之内的。

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