中国通号获华鑫证券买入评级，预测2023年EPS为0.37元

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10月30日，中国通号获华鑫证券买入评级，近一个月中国通号获得5份研报关注。

研报预计中国通号2023-2025年收入分别为420.96、451.42、482.11亿元，EPS分别为0.37、0.39、0.41元。研报认为，2023年1-9月公司终端市场营业收入除了海外市场外均有所下降。铁路收入117.71亿元，同比下降1.67%；城市轨道收入57.58亿元，同比下降13.22%；工程总承包收入59.47亿元，同比下降18.99%；海外业务收入维持上升趋势，达到10.67亿元，同比增加12.87%。铁路方面，铁路固定资产投资完成额保持积极增长趋势。2023年1-9月，我国铁路固定资产投资累计完成额达到5089亿元，同比2022年1-9月增长7.1%，铁路产业链持续恢复增长。城轨方面，截止2023年9月，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团共有55个城市开通运营城市轨道交通线路299条，运营里程9859.5公里。其中，城市轨道交通三季度新增营业里程为131.2公里，同比2022年三季度上升2.50%，重新回归到增长区间，预计未来城轨建设会有所回升，带动轨交控制系统行业也有所回暖。

风险提示：国际关系格局变化带来的海外经营风险；国家铁路基建投资不及预期风险；城市轨道交通投资不及预期风险。