中微公司：24 年盈利下滑 8.93% 评级维持
中微公司(688012.SH)2024 年预告盈利同比下滑 8.93%，业绩略低于预期，主因是研发费用投入加大，符合市场预期。公司预计 4Q24 实现收入 35.58 亿元，环比大幅增长，因季节性确认节奏幅度大，单季度利润率达 20%，环比略增 0.8ppt，盈利逐步改善。全年刻蚀设备收入大幅增长，MOCVD 业务仍承压。新开发的 LPCVD 和 ALD 薄膜沉积设备已有多款产品进入市场并获重复订单，新设备逐步放量。中金公司上调目标价 11.7%至 241 元，对应公司 2025/2026 年 53.8/40.5xP/E，较当前股价有 14.5%上行空间，维持“跑赢行业”评级。
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